A crise financeira tem origem na falência do banco de investimento Irmãos Lehman, em 15 de setembro de 2008. Em poucos dias, ocorreram inúmeras fusões de instituições bancárias nos Estados Unidos e na União Europeia e, em menor grau, no Japão, para enfrentar uma forte restrição de liquidez.
A desconfiança generalizada em relação aos instrumentos de crédito, títulos e ações produziu uma redução significativa no valor dos ativos nos países mais desenvolvidos, que gradualmente se espalhou para os mercados emergentes.
Até o momento, existe um certo consenso em localizar a origem do distúrbio no mercado hipotecário subprime.
Uma hipoteca subprime ou lixo é uma hipoteca de alto risco que geralmente não tem nenhuma garantia, portanto, a probabilidade de o comprador da hipoteca não pagar sua dívida é muito alta.
Nos EUA, os problemas neste setor foram apenas o gatilho, uma vez que os ativos correspondentes, denominados em linguagem vulgar tóxico, foram um dos muitos que formavam um pacote de ativos de investimento pouco transparentes e não refletiam o risco real a que sujeitavam seus investidores.
Os problemas de desequilíbrio que se incubam na economia internacional desde 2001, quando as bolsas começaram a cair com o estouro da bolha tecnológica. A ação da autoridade monetária foi a redução das taxas de juros com o intuito de reativar a demanda e estabilizar os mercados de ações. A reação em consequência da queda das taxas de juros, próxima de zero, foi por parte de instituições bancárias e fundos de investimento para assumir dívidas hipotecárias vinculadas a bens duráveis.
A melhor opção era endividar-se comprando um imóvel, visto que seus preços aumentariam ano após ano. Houve um aumento da taxa de endividamento não só dos grandes investidores, mas também dos pequenos poupadores em busca de maiores retornos.
Para o ano de 2006, o valor dos imóveis começou a cair e a taxa de juros do Federal Reserve atingiu 5%, ou seja, surgiram as dificuldades nos instrumentos alavancados de maior risco e os primeiros desequilíbrios nos balanços dos bancos.
O sistema começou a falhar gradativamente, as famílias começaram a perder poder aquisitivo e a taxa de inadimplência nos EUA aumentou consideravelmente. Além disso, devemos acrescentar um problema adicional, que é que as instituições financeiras agruparam as hipotecas em pacotes e depois as comercializaram no sistema financeiro a um determinado preço. Está "securitização ou titulação“O crédito hipotecário foi possível graças à regulação permissiva do funcionamento da banca de investimento, contribuindo para a concessão de crédito fácil e barato.
Por fim, diante da desconfiança dos mercados e da recusa dos bancos em emprestar uns aos outros, por não conhecerem a qualidade dos ativos de suas contrapartes, os governos decidiram sair e resgatar essas instituições financeiras.
No documentário que apresentamos a seguir, são mostrados os momentos de tensão vividos durante o fim de semana mais dramático desde a crise de 1929.
Se você quiser mergulhar nas bolhas econômicas, em Economy-Wiki.com analisamos em profundidade a origem e as consequências de várias crises históricas, Clique aqui.
