Um mercado eficiente é aquele em que os preços dos ativos listados refletem as informações disponíveis no mercado a todo o momento.
Os preços dos ativos financeiros reagem fortemente às informações. Após a sua chegada, os diferentes agentes analisam-no e utilizam-no para tomar decisões. Portanto, isso é incorporado ao preço à medida que chega.
Portanto, quanto mais informação houver no mercado, maior será a eficiência dos preços e maior será o reflexo do valor fundamental dos ativos. Desta forma, um mercado eficiente pode ser considerado como um mercado em que os ativos são cotados pelo seu preço justo e este também reflete realmente o seu valor real em todos os momentos.
Dito isso, nem todos os mercados são eficientes, na verdade, é difícil um mercado ser totalmente eficiente. Por isso, para todos aqueles que desejam ampliar informações sobre este assunto, oferecemos um link no qual são definidos os diferentes graus de eficiência do mercado.
Características de um mercado eficiente
Para um mercado ser eficiente, as seguintes premissas devem ser atendidas:
- A informação deve estar disponível para todos os públicos.
- O acesso às informações não tem custo.
- Os preços devem ser ajustados rapidamente à medida que novas informações chegam.
- Deve haver um grande número de participantes do mercado que atuam com base nos fluxos de informações que chegam ao mercado.
Exemplo de mercado eficiente
Imagine o mercado de trigo. Neste há 100 compradores / vendedores. Existem 2 tipos de informação. Um de acesso gratuito e gratuito e outro de pagamento. Apenas 10 dos 100 podem acessar o último e custa $ 10 / agente. O tempo que decorre entre o recebimento das informações pelos agentes, a conclusão das transações e a execução das mesmas é de 3 dias. O preço do quilo de trigo é $ 100.
Informações sobre o mau tempo e as más colheitas em alguns campos de trigo chegam ao mercado no início do ano. Os agentes reagem às informações vendendo trigo. Isso agora está sendo negociado a $ 90. No entanto, os 10 agentes com acesso a informações classificadas recebem mais e melhores informações. Eles aprendem que existe uma variedade de trigo que está sendo cultivada em áreas geográficas de alta produtividade e onde o clima é favorável. Por conta disso, os 10 agentes agem de forma oposta e comprariam grandes quantidades de trigo. A força de compra enviaria sinais ao mercado que seriam contraditórios para o resto dos agentes, empurrando o preço para $ 105.
O exemplo anterior mostra que o mercado de trigo mencionado acima não seria eficiente. Primeiro, as informações não estão disponíveis para todos os agentes. Além disso, há um custo para acessar algumas das informações. Por fim, as informações não são rapidamente incorporadas ao preço pelo tempo necessário para processar e executar as transações. Por mais que a informação chegue ao mercado, seja de difícil acesso e também tenha um custo, esse mercado nunca poderia ser eficiente.
Concluindo, do exposto teríamos um preço diferente do valor intrínseco do ativo. Note-se que, em geral, esta é a norma nos mercados financeiros.