BlackRock, Vanguard e State Street detêm 20% da Dow Jones
Os três maiores gerentes do mundo, BlackRock, Vanguard e State Street, possuem 19,81% da Dow Jones Industrial. Figura que ilustra o grande crescimento do patrimônio desses gestores.
Juntos, eles administram mais de US $ 14 bilhões. Seus ativos não param de crescer, e não apenas por causa da atual alta do mercado, mas também por causa da crescente demanda por Exchange-Traded Funds (ETFs). De acordo com o Wall Street Journal, esses três gerentes também possuem 81% de todos os ativos do ETF.
Crescimento assimétrico de ETFs
Desde 2014, menos de 5% dos ETFs responderam por 83% do crescimento do patrimônio. Isso significa que embora esse setor não pare de crescer, é devido a alguns. A razão, talvez, esteja no fato de o investidor do ETF ter os custos como principal driver. Ou seja, eles selecionam os ETFs com os custos mais baixos. Como esses gerentes são muito grandes, eles aproveitam as economias de escala e oferecem custos cada vez mais baixos. Não quer dizer, entretanto, que essa seja a única razão. Alguns estudos também sugerem que esse crescente interesse por tudo relacionado à gestão passiva se deve aos resultados decepcionantes alcançados por muitos fundos administrados ativamente.
No entanto, é importante que os investidores saibam que, embora as comissões sejam muito importantes, elas não são o único custo associado ao seu investimento. Nem todos os ETFs são iguais e investir em um deles não é garantia de lucro. A gestão passiva em geral também não é uma garantia disso. O caso do Japão ilustra como um investidor que teria investido no Nikkei japonês há 30 anos, hoje teria ajustado pela inflação, 28% menos do que investiu (em iene).
Os três grandes
No seguinte infográfico elaborado por Andrés Llorente podemos ver refletido o peso das empresas por empresa. Além disso, ele comenta que em 28 das 30 ações os três grandes (BlackRock, Vanguard e State Street) são os três primeiros acionistas. As exceções são American Express e Coca-Cola, em que o maior acionista é Warren Buffett, com 18,5% no primeiro caso e 9,34% no segundo.
