O drawdown é o retrocesso da curva de lucro do máximo de referência anterior para o mínimo durante um determinado período.
É uma forma de medir o risco de um investimento, um fundo mútuo ou um ativo financeiro. Geralmente é expresso como a porcentagem entre o máximo e o mínimo de referência. A redução atual é mantida até que o máximo de referência não seja excedido.
No exemplo acima, você pode ver como o investimento gera retorno no período. No entanto, no período atinge um pico de 90% e volta a cair para 40%. Até que o máximo de referência de 90% seja excedido, o saque não pode ser contado novamente. No exemplo a seguir, podemos ver como existem dois rebaixamentos.
O que é realmente interessante, mais do que o valor atual, é o rebaixamento máximo. Na verdade, ou seja, quando observamos a curva de resultados de um fundo de investimento ou de um sistema de negociação, observamos muitas e muito pequenas. Portanto, o que é realmente relevante é o máximo para todo o período.
No gráfico acima você pode ver a curva de rendimentos oferecida pela Morningstar para um fundo real. Existem vários saques relevantes ao longo do período. O máximo é o segundo. É cerca de 20%. Embora este último seja superior em termos absolutos, é importante trabalhar em percentagens.
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O levantamento é uma medida muito importante de risco em sistemas de negociação. O conceito de "redução máxima" é freqüentemente usado. Ou seja, quando queremos avaliar o risco de um sistema de negociação, medimos o drawdown máximo. A redução máxima nos dirá qual foi a perda máxima de um sistema de negociação durante um período. Pode haver muitos pequenos levantamentos, mas um muito grande. Isso nos informa sobre o risco envolvido no sistema de negociação.
O importante é que não há utilidade em um sistema de negociação que gere lucros muito grandes se a perda máxima for muito grande. Pois a qualquer momento uma grande parte da capital pode ser perdida.
Importância do rebaixamento como medida de risco
Independentemente dos números em si, avaliar o risco por meio dessa medida é crucial. É fundamental, porque quanto maior a perda, mais difícil é recuperar o ganho.
Suponha que um investidor tenha 1.000 euros. Se perder 20%, o valor do seu investimento é de 800 euros.
Para voltar a 1.000 euros, você deve gerar 25% (1,25 x 800 = 1.000). Se em vez de 20% perder 50%, o valor do seu investimento será de 500 euros. Com o qual voltar a ter 1.000 euros deve gerar 100%.
Em suma, quanto maior a perda, mais difícil é voltar ao momento imediatamente anterior.