O fundo de aquisição de ativos financeiros (FAAF) era um fundo cujo objetivo principal era o apoio ao crédito e à atividade produtiva de empresas e particulares.
Não tinha personalidade jurídica própria e estava vinculado ao Ministério da Economia e Finanças do Governo da Espanha.
Para a realização da sua obra, foi dotado com 30.000 milhões de euros, expansíveis até 50.000 milhões de euros. Foi criado pelo Real Decreto-Lei 6/2008, de 10 de outubro, desenvolvido pelo Despacho EHA / 3118/2008, de 31 de outubro.
Razão de ser do fundo de aquisição de ativos financeiros
A FAAF teve sua razão de estar na eclosão da crise de 2008 e na consequente escassez de crédito. O governo tomou medidas para mitigar seus efeitos, especialmente devido às hipotecas de alto risco chamadas subprime. Destinadas a clientes com baixo poder aquisitivo e, portanto, com baixa solvência e alta probabilidade de inadimplência. Quando pararam de pagar, a bolha estourou.
O seu objetivo era adquirir ativos financeiros da mais alta qualidade junto de instituições de crédito. Dessa forma, eles podem voltar a emprestar para empresas e pessoas físicas para estimular a atividade produtiva. Assim, surgiu para reativar um mercado, o de crédito, que passava por uma situação delicada devido às consequências da crise econômica.
Princípios FAAF
A razão de ser deste fundo deu origem a uma série de princípios que o regem e que são os seguintes:
- Conforme mencionado, o mais importante é a compra de ativos financeiros de bancos. Lembre-se de que eles devem atender aos requisitos da mais alta qualidade.
- Garanta a nova dívida bancária. Ou seja, pretende-se promover a concessão de crédito a particulares e empresas.
- Injeções diretas de capital aos bancos que precisam.
Tipos de títulos a serem adquiridos
Basicamente, a FAAF adquiriu, por meio de leilão público, dois tipos de ativos financeiros:
- Em primeiro lugar, os chamados títulos hipotecários. Estes supõem uma dívida de quem os emite, o banco, e acumulam uma série de juros em cada período, sendo amortizados no vencimento. São garantidos pela própria entidade emissora ou pelas hipotecas por ela inscritas no cartório, entre outras garantias.
- Os chamados títulos de securitização. Podem ser de três tipos, os da securitização hipotecária, dos ativos ou dos referidos títulos. São emitidos por um fundo que confia a sua administração a uma sociedade gestora especializada.
Liquidação da FAAF em 2012
Em 1 de junho de 2012, o Ministério da Economia e Finanças, através do seu Conselho de Administração, procede à liquidação da FAAF, obtendo um lucro de 650 milhões de euros. Assim, o acordo do Conselho de Ministros de 30 de março é cumprido. Como o setor estava saudável, o fundo deixou de estar ativo e, portanto, sua existência não fazia mais sentido.
O fundo de aquisição de ativos financeiros gerou proveitos (no seu balanço) com um volume de cerca de 21.320 milhões de euros para o tesouro público espanhol. A rentabilidade média alcançada nas diferentes operações com ativos financeiros foi de 3,45%. Além disso, concedeu financiamento a 54 entidades financeiras no valor total de 19.000 milhões de euros.