Lucro por ação (EPS) - O que é, definição e conceito

O lucro por ação (EPS) é a parte do lucro que corresponde a cada uma das ações de uma empresa.

Ele serve como um indicador da lucratividade de uma empresa. É uma das medidas mais utilizadas para avaliar o desempenho empresarial. O nome em inglês EPS (Earnings Per Share) é freqüentemente usado.

Como o BPA é calculado?

Seu cálculo é bastante simples, por isso é tão utilizado. É o resultado da divisão do lucro líquido de uma empresa pelo número total de ações durante o ano. O EPS é calculado da seguinte forma:

Para ser mais preciso, geralmente é utilizada a média ponderada da quantidade de ações em circulação durante o período de cálculo, pois a quantidade de ações pode variar ao longo do ano.

Por exemplo, suponha que uma empresa tenha 100 ações no início do ano e em 1º de julho realize um aumento de capital para 100 ações. A média de ações durante o ano será 150 (100 + 100 * (6/12) ). Porque as novas ações vigoram apenas 6 dos 12 meses do ano.

BPA como ferramenta de avaliação

O EPS é considerado, a priori, uma variável representativa para determinar o preço por ação de uma empresa. Embora o BPA seja uma informação importante, deve sempre ser utilizado em conjunto com outros índices, uma vez que é possível que a empresa analisada “faça” sua contabilidade, nos mostrando resultados melhores do que os efetivamente obtidos.

EPS é uma variável primária para calcular a razão mais famosa em análise fundamental, o PER.

Também é muito importante levar em consideração o capital (ou investimento) que uma empresa usou para gerar esses lucros. Pode haver duas empresas com o mesmo EPS, mas uma delas precisou de um investimento muito maior para obter esse benefício, indicando que tem utilizado seus recursos de forma menos eficiente do que a outra empresa. Tendo alcançado o mesmo lucro por ação com mais recursos.

EPS em ações preferenciais

Para calcular o LPA das empresas que possuem ações preferenciais, é necessário deduzir os dividendos preferenciais do lucro total:

Existe um EPS um pouco mais complexo denominado EPS diluído (em inglês, EPS diluído), para empresas que possuem ativos que diluem o lucro das ações (opções, garantias ou ações conversíveis, etc.), adicionando alguns cálculos ao EPS básico.