No acumulado do ano, o Ibex 35 fechou 5 meses positivo e 5 meses negativo. Apesar disso, o índice perde cerca de 10% em 2018. Os ursos estão ganhando a partida sobre os touros. No entanto, o Ibex 35 saltou da linha de tendência de longo prazo. Desde então, o principal índice da bolsa espanhol subiu 6%. A questão agora é se vai acabar com as quedas do último ano e meio ou continuar a diminuir.
Como alertou o Fundo Monetário Internacional (FMI), a economia europeia não vive seus melhores momentos. Apesar de a economia da zona do euro continuar crescendo, existem riscos latentes que colocam em questão a sustentabilidade do crescimento. O FMI revisou para baixo suas expectativas de crescimento e o Banco Central Europeu (BCE) alerta para um possível colapso financeiro.
A crise italiana, o perigo de um no-deal Brexit, a guerra comercial, a alta dos juros e o fim da política monetária expansionista do BCE são alguns exemplos de riscos. Aos poucos, algumas dessas frentes vão se fechando. Alguns, como o Brexit, parecem estar no caminho certo. No entanto, nada é definitivo ainda.
O Ibex 35 se apóia na linha de tendência de longo prazo
A análise técnica diz que o preço dá desconto em tudo. Ou seja, o mercado de ações sobe quando espera algo bom e cai quando espera algo ruim. Não necessariamente, um evento deve ocorrer. O que significa que o mercado de ações se move de acordo com as expectativas.
Outubro passado foi um mês negro para os mercados de ações em todo o mundo. Porém, do ponto de vista técnico, algo particular aconteceu. A linha de tendência de longo prazo atuou como suporte na seletiva espanhola. Como se não bastasse, o volume negociado foi muito superior à média anual que marca a linha azul. Algo que não acontecia com clareza desde o primeiro semestre de 2016. Qualquer que seja a direção que o índice finalmente tome, o volume coloca esse mínimo como mínimo relevante.
Por sua vez, no gráfico semanal de candlesticks, o Ibex 35 está localizado entre duas importantes áreas de suporte e resistência. Perder a linha de tendência ou o nível de 8.500 pode colocar em perigo os touros. Por outro lado, se conseguir superar à força a área de 9.333 pontos base que agora atua como resistência, poderá buscar os próximos alvos em torno de 10.285.
Amplitude do mercado sincronizada com o mercado
A linha de avanço / diminuição (AD) não mostra divergências durante o último ano. Por ser um índice composto por poucas ações, é difícil que haja divergências significativas nos indicadores de amplitude de mercado. No entanto, isso pode ocorrer em grandes giros do mercado. Os últimos aumentos parecem ser apoiados por grande parte da seletiva. O que parece indicar, no papel, que não é uma recuperação continuar caindo. Claro, o tempo ditará a sentença.
A probabilidade de um cenário de alta ou baixa dependerá de como os riscos latentes de que falamos no início são resolvidos. Alguns desses riscos podem deixar de ser ou piorar. Portanto, a resolução, boa ou ruim, de alguns problemas afetará a economia de uma forma ou de outra. Consequentemente, o mercado de ações, como sempre, irá descontá-lo de seu preço.
Ressalte-se que o mercado não penaliza más notícias, o que penaliza principalmente é a incerteza. E, atualmente, há muita incerteza, muitas frentes abertas.