A ordem de mercado é um tipo de ordem que o investidor lança para atacar o mercado pelo lado da compra (posição longa) ou pelo lado da venda (posição curta) para garantir a sua execução por todos os títulos ou contratos que pretende comprar ou vender.
Esta ordem, portanto, garante a execução dos títulos, mas não um preço de execução exato, uma vez que a oferta e a demanda de preços se refletem em anotações eletrônicas que se movem em microssegundos e, portanto, desde o momento em que o investidor lança a ordem até o preço executado pode variar. Geralmente, este pedido é considerado mais agressivo do que os outros tipos de pedidos (parar a perda e limitar a ordem).
É importante salientar que as ofertas são lançadas eletronicamente em livro único de ofertas por valor com base no critério de tempo de introdução das ofertas, tendo-se preferência as ofertas anteriormente inseridas e ordenadas por preço. Por sua vez, nestas anotações não se visualiza a titularidade de cada pedido, sendo feitas através dos membros do mercado que possuem licença para operar nele, geralmente através corretores ou agências de valores mobiliários ou bancos, realizando ordens por telefone ou por meio da plataforma de investimento fornecida por este participante do mercado.
Exemplos de ordem de mercado
Vejamos os seguintes exemplos de execuções de mercado:
- Assumimos um investidor que deseja comprar 1.000 ações da empresa X cujo preço de equilíbrio igual à demanda do mercado para a oferta é de 5 euros. Vejamos a seguinte tabela:
Neste exemplo, colocamos uma ordem de mercado para comprar e na venda a ordem Foi cruzado em duas secções diferentes, uma de 500 títulos a 5 euros e outra de 500 títulos a 5 euros.
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Conselho: Imaginemos que o nosso corretor cobra uma comissão por operação de 5 euros. Neste exemplo, em vez de nos cobrar 5 euros como era o nosso cálculo original visto que apenas lançámos uma encomenda, cruza-nos em duas secções, gerando duas encomendas e, portanto, nos cobraria 10 euros. Embora seja verdade, poderíamos reclamar o excesso de comissão do nosso corretor, pois no final foi cruzado pelo mesmo preço. De boa fé como boa vontade, poderá devolver 5 euros pela execução como se fosse apenas uma troca.
Se forem cruzados a preços diferentes, por exemplo 500 títulos a 5 euros e outros 500 títulos a 4 euros, o corretor não terá a obrigação de devolver qualquer comissão, uma vez que o próprio mercado define os preços.
Por outro lado, às despesas desta operação, que pode ser uma comissão fixa ou uma comissão variável com base no dinheiro de negociação (definida como a multiplicação do número de títulos pelo preço de mercado em cada passagem), teríamos que somar as despesas com comissões de bolsa, corretoras, comissão de custódia dos títulos, transferências de carteiras, futuros caso tenhamos interesse e spread (suponha que o preço de compra seja de 5,00 euros mas o preço de venda seja de 5,02 euros, há uma diferença de € 0,02 que representa um custo para o investidor e afeta a sua conta de ganhos e perdas).
2. Vamos imaginar o mesmo caso anterior, mas em um valor mais líquido e observamos que o preço naquele momento está em 5,01, mas ao entrarmos na ordem encontramos um preço melhor no mercado (pode ser o contrário).
Neste caso, a execução tem sido correcta e o preço que compramos (5 euros) tem sido melhor do que o que pretendíamos comprar, este é de 5,01 euros, e só foi cruzado a um único preço, aplicando-se apenas uma comissão.
3. Nesse caso, o exemplo é o mesmo, mas assumindo que o valor não é muito líquido.
Neste caso, pretendíamos comprar 1.000 acções deste valor e no painel de compra o preço de equilíbrio era de 5 euros, mas na venda a encomenda coincide e varre preços diferentes, portanto, são geradas tantas operações quantas são os cruzamentos, especificamente , 4 comissões para cada uma das cruzes.
Como consequência, o custo da operação torna-se muito mais alto. Existem muitos casos em que se operarmos com títulos pouco negociados, podemos encontrar muito mais execuções do que esperávamos, gerando um custo muito maior.
Comandos de roteamento
O encaminhamento das ordens e o seu controlo é vital para o investidor, a corretora deve monitorizá-lo constantemente, pois pode ser que uma ordem tenha sido executada no mercado mas o cliente não a tenha pintado e não veja a execução. Nesse caso, o cliente pode ficar nervoso e pensar que não foi executado tentando lançar mais pedidos e, portanto, duplicando o pedido inicial. É tarefa e responsabilidade do membro do mercado que sua equipe de marketing backoffice está perfeitamente qualificado para resolver esses problemas por meio de seu registro de erros, podendo identificar imediatamente se a encomenda é executada ou não, e desta forma, poder descarregá-la para o cliente.