A janela de liquidez é o período em que os cotistas de um fundo de investimento podem resgatá-lo total ou parcialmente sem que seja aplicada a comissão de resgate.
Normalmente, quando um fundo de investimento é reembolsado, a instituição financeira ou o administrador do fundo cobra uma comissão pelo reembolso. No entanto, se o resgate for feito durante o período da janela de liquidez, essa taxa de resgate não será cobrada.
Em quais fundos de investimento existe janela de liquidez?
Embora as janelas de liquidez não se limitem a qualquer tipo de fundo de investimento, na prática aplicam-se apenas a fundos de investimento garantidos. Um fundo garantido é um produto estruturado na forma de um fundo de investimento, no qual o cliente mantém garantido parte ou a totalidade do capital aportado no vencimento. Portanto, em fundos de investimento agressivos, moderados ou conservadores, essas janelas de liquidez não existem.
Operação da janela de liquidez
Em primeiro lugar, a janela de liquidez deve estar refletida nos folhetos informativos do fundo de investimento. Em outras palavras, a janela de liquidez não existe para todos os fundos de investimento garantidos; apenas para aqueles que expressamente o fornecem em suas características.
Essas características incluem as condições da janela de liquidez: as mais comuns são o prazo da janela de liquidez (que é limitado) e a existência de aviso do cliente. Ou seja, o cliente que quiser reembolsar o fundo de investimento terá que avisar a entidade gestora com antecedência, dentro do prazo estipulado. Mas, além disso, outros requisitos podem ser exigidos, como, por exemplo, que o reembolso seja parcial e não integral.
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Quero investir com a EtoroCumprindo todas estas condições prévias, o cliente que quiser reembolsar o fundo durante a janela de liquidez terá apenas que notificar a entidade gestora (cumprindo os prazos estabelecidos) e, desta forma, não terá que pagar a comissão de reembolso.
Vantagens e desvantagens do reembolso na janela de liquidez
O principal benefício de resgatar durante a janela de liquidez é óbvio: economia de custos por não ter que pagar a taxa de resgate (que pode ser de até 5% do valor reembolsado). No entanto, existe também um possível inconveniente: a garantia de reembolso que existe nos fundos garantidos não existe se o reembolso for feito durante a janela de liquidez. Abaixo está um exemplo para entendê-lo melhor:
Um cliente investe 100 unidades monetárias em um fundo de investimento 100% garantido com vencimento de 5 anos e janela de liquidez de 6 meses. A comissão de reembolso é de 5% do valor reembolsado. Este cliente tem suas 100 unidades monetárias seguradas no vencimento (ou seja, por 5 anos). Você também pode reembolsar durante os primeiros 6 meses (janela de liquidez) sem pagar a comissão de reembolso. Se você quisesse reembolsá-lo após 5 meses e o fundo valesse 90%, o valor reembolsado seria de 90 unidades monetárias, embora o fundo seja 100% garantido. Isso ocorre porque a garantia é um reembolso no vencimento, não um reembolso antecipado.