Sistema de liquidação TARGET 2

O Target 2 Settlement System é um sistema europeu de transferências e pagamentos brutos em tempo real. Este é propriedade dos bancos centrais da zona Euro (Banco de Espanha em Espanha). Este sistema de liquidação é de vital importância para o funcionamento dos mercados financeiros.

A Meta 2 constitui uma infraestrutura muito importante para a liquidação das operações de política monetária na zona Euro. Originalmente, o sistema Target foi criado por meio de uma rede de interconexão, chamada entrelaçar, de sistemas de liquidação bruta em tempo real.

Vantagens do sistema de destino

As vantagens deste sistema de liquidação são as seguintes:

• Liquidação bruta e em tempo real das operações.
• Regras de acesso semelhantes a nível nacional.
• Financiamento intradiário. Para facilitar a liquidação das operações. Esse financiamento era gratuito e potencialmente ilimitado, desde que as garantias necessárias fossem fornecidas.
• Cronogramas e calendários comuns para todos os componentes nacionais.
• Uma estrutura de preços única para operações transfronteiriças.

Desvantagens do sistema de destino

Os problemas com o sistema Target original evidenciaram uma revisão profunda.

Principalmente, podemos destacar o seguinte:

• Os preços e serviços oferecidos nas várias componentes não estavam harmonizados (para além dos pagamentos transfronteiras).
• Os canais de comunicação entre os países e seus participantes também não foram harmonizados.
• Custos importantes devido à falta de integração entre os países.
• Muitos sistemas de liquidação pelo valor bruto em tempo real por país.

Com essas desvantagens, foi necessário introduzir modificações e melhorias que se refletem na Meta 2.

De 2003 a 2007, o Eurosistema concebeu e testou a nova geração do sistema, o TARGET2. Esta baseou-se na centralização técnica e na integração máxima de preços e serviços. A mudança para o novo sistema foi efectuada por fases entre Novembro de 2007 e Maio de 2008, data a partir da qual o TARGET2 substituiu totalmente a versão anterior do sistema.

Diferenças entre Alvo e Alvo 2

As principais diferenças face à versão anterior do sistema assentam na centralização das operações numa plataforma técnica partilhada por todos os bancos centrais da UE. A utilização da plataforma técnica permite a integração total de preços e serviços, tanto a nível nacional como transfronteiriço. Desta forma, superando a diversidade que caracterizou a primeira geração do TARGET e resolvendo os problemas discutidos acima.

A utilização da mesma plataforma técnica permite a geração de economias de escala, melhorando a recuperação de custos. Também simplifica a integração de novos países na área do euro. Isso porque a aderência ao sistema é feita por meio da abertura de contas de liquidação para suas entidades na plataforma única.

Finalmente, é importante mencionar que o sistema Target 2 continua sendo um sistema descentralizado do ponto de vista jurídico.

Você pode verificar a programação e operação no Banco da Espanha:

Calendário e horário de funcionamento