Uma armadilha de valor, ou armadilha de valor, se origina quando uma empresa listada está aparentemente subvalorizada, mas na verdade é avaliada corretamente, ou mesmo supervalorizada.
O conceito de armadilha de valor é um termo amplamente usado entre os seguidores da escola de investimento em valor. Esses tipos de investidores tentam comprar empresas cujo preço esteja bem abaixo do que eles calculam que deveria valer. A esse preço, pelo qual deve ser listado, é chamado de preço-alvo ou valor intrínseco.
Os investidores da escola de investimento em valor tentam comprar empresas 'baratas' (abaixo de seu valor intrínseco), que podem gerar altos lucros (com potencial de reavaliação), e com risco aceitável (margem de segurança razoável).
A armadilha do valor é o erro de pensar que, depois de analisar uma empresa, ela tem um valor intrínseco bem acima do preço de mercado. No entanto, alguns fatores não tão comuns não foram levados em consideração. E se esse fator fosse levado em consideração, faria com que o preço-alvo caísse o suficiente para que o investimento não fosse atraente.
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Quero investir com a EtoroA armadilha de valor no investimento em valor
Os investidores analisam métricas como fluxos de caixa, o valor contábil subjacente ou diferentes múltiplos de avaliação. Essas métricas fornecem informações valiosas sobre a empresa e seu preço. Se sua análise indica que a empresa é 'barata', eles compram. No entanto, as fórmulas numéricas e os índices financeiros são apenas uma pequena parte da análise.
Há outra parte da análise que é, sem dúvida, carregada subjetivamente. Relatórios, planos de expansão ou acordos com outras empresas também são importantes. E, embora teoricamente seja possível avaliá-los numericamente, não é fácil fazê-lo.
Este é o ponto crucial da questão. São realizadas avaliações de dividendos, rácios e fluxos de caixa são calculados. Embora na análise tudo indique que é 'barato', se descontarmos fatores que não são levados em consideração, a empresa está na verdade acima de seu valor intrínseco. Normalmente, é por motivos que não podem ser vistos a olho nu.
Por exemplo, imagine que existe um problema entre gestores e que a cada ano piora os resultados da empresa. Isso não pode ser visto nas contas anuais de uma empresa. E, a menos que informações adicionais estejam disponíveis, elas não podem ser conhecidas. Sabendo disso, muitos analistas reduziriam seus preços-alvo.
Causas da armadilha de valor
Agora sabemos que a armadilha do valor é uma armadilha no sentido mais amplo da palavra. Parece uma coisa, mas na realidade é outra. Mas, o que causa essa armadilha? Por que ela não é vista a olho nu? As possíveis causas são:
- Problemas internos da empresa: É uma ocorrência frequente em armadilhas de valor. Isso não se reflete nos dados financeiros e não é conveniente que apareça. Geralmente são informações ocultas.
- Fraude de conta: Geralmente é raro. Mesmo assim, quando isso acontece, a empresa passa a valer zero e os acionistas perdem todo o seu dinheiro.
- Empresa no setor em crescimento:Outra possível causa está baseada em empresas que pertencem a setores de alto crescimento. Uma empresa pode parecer barata em relação às empresas do seu setor, que estão crescendo muito e parecem caras. A realidade, porém, é que essa empresa está ficando para trás.
- Erro do analista: É o caso mais frequente segundo os puristas da matéria. De acordo com analistas da escola de investimento em valor, se a empresa for minuciosamente examinada, a probabilidade de erro é insignificante.
Claro, tudo está dito, este último ponto é pelo menos questionável. Até os melhores investidores da história afirmam ter caído em armadilhas de valor. Segundo eles, é impossível não cair na armadilha do valor. Milhares de empresas são analisadas e nem sempre você pode estar certo. O importante, porém, é calibrar bem o risco.