Uma das matérias-primas em torno da qual muito interesse foi gerado nos últimos anos tem sido o café. A produção continua aumentando, mas os preços caíram cerca de 70%.
O mercado de café é um mercado complexo e do qual dependem muitos fatores, não só econômicos, mas também ambientais. Um desastre natural, uma bactéria ou uma infestação de insetos podem destruir as plantações de café.
Como qualquer mercado, a lei da oferta e da demanda funciona e ajusta os preços. No entanto, embora teoricamente seja muito claro, na prática não é tão fácil de analisar. Nos últimos anos, a produção de café não se ajustou tanto quanto deveria ao consumo mundial.
Consequentemente, o preço do café continua em queda e o fim ou a continuidade da atual tendência do mercado de ações dependerá de um reajuste do mercado.
Produção e consumo de café em todo o mundo
Segundo a Organização Internacional do Café (OIC), a diferença entre o que é produzido e o que é consumido era de 4,76% ao final de 2018. Qual é o valor mais alto dos últimos anos.
No longo prazo, como podemos ver no gráfico a seguir, a produção de café tem aumentado continuamente. Assim, nos últimos 30 anos, a produção cresceu 86%.
Com esses dados na mesa, pergunta-se: o que acontecerá com os futuros do café? Portanto, do ponto de vista comercial, vamos ver como o gráfico de futuros de café se parece.
Análise de estoque de café
Como todos sabemos, ninguém sabe se vai subir ou descer, pois sabíamos que seríamos ricos. Parece óbvio, mas gosto de dizer caso haja alguma dúvida. Agora, existem certos ativos com os quais podemos analisar o mercado.
Em primeiro lugar, olhando o gráfico logarítmico do café, encontramos um gráfico típico de uma matéria-prima durante os últimos anos. Com tendências sazonais, movimentos bruscos e uma aparente homocedasticidade. O aumento do volume negociado é impressionante. Parece que muitos comerciantes, especuladores ou produtores de café estão fazendo hedge a esses preços. Para o qual podemos encontrar dois significados:
- Eles estão entrando a descoberto pensando que a tendência do café continuará diminuindo. O que no caso dos produtores seria cobertura.
- Os traders estão comprando porque têm informações sobre o preço do café e antecipam uma alta.
Para um comerciante, esse cenário não muda. Se um padrão de alta for gerado, ele entrará comprado; se um padrão de continuidade de baixa for gerado, ele entrará vendido e, se não estiver claro, não entrará.
Como já disse, embora não possamos saber a direção do mercado com os dados aqui apresentados, podemos fazer uma inferência que interessa. Não só pelas aplicações que poderá ter neste mercado nos próximos cinco anos, mas também pela extrapolação da análise que poderá ser aplicada a outros mercados.
A volatilidade nos diz que pode haver movimentos bruscos
O gráfico a seguir mostra a volatilidade do café em 50 semanas. Este gráfico não é infalível, no entanto, poderíamos estar antecipando o que poderia acontecer.
É curioso observar como as subidas são, pelo menos no gráfico, mais abruptas do que as quedas. Curioso, digo eu, já que costuma acontecer o contrário na bolsa de valores. Além disso, geralmente ocorrem entre 1 e 3 anos após períodos de baixa volatilidade. Não estamos dizendo que o café vai se revalorizar, pois isso vai depender da lei da oferta e da demanda que indicamos no início, mas devemos estar atentos às variações bruscas que podem ser geradas no mercado nos próximos cinco anos.