O investimento em valor (ou investimento em valor) é uma estratégia de investimento que consiste em comprar ações com um preço inferior ao seu valor intrínseco.
Os investidores em valor procuram ações subvalorizadas pelo mercado. Eles acreditam que o mercado reage exageradamente tanto às boas quanto às más notícias, causando movimentos exagerados nos preços que não correspondem aos fundamentos da empresa. Isso oferece uma oportunidade de lucro.
O estilo oposto de investir em valor é investir em crescimento. Embora alguns autores apontem que o crescimento também é um componente do investimento em valor e, portanto, não deve ser diferenciado. Além disso, existe um outro estilo conhecido como investimento orientado para o mercado, que por sua vez é composto de vários subestilos que não representam crescimento nem valor.
Filosofia de investimento de valor
Os investidores que seguem a filosofia de investimento em valor argumentam que, embora os preços estejam baixos agora, eles tendem a subir de acordo com seu valor intrínseco. Ou seja, o preço deve refletir o valor. Para isso, é necessário determinar qual é o valor de uma ação, independentemente de seu preço.
Os investidores em valor afirmam que o valor intrínseco pode ser determinado pelo valor contábil de uma ação, que é determinado por meio de uma análise fundamentalista da empresa. Para tal, podem ser utilizados os livros contabilísticos da empresa (correntes ou esperados), descontando os seus rendimentos futuros ou, em alguns casos, descontando os dividendos futuros. A diferença entre o valor intrínseco e o preço da ação no mercado é conhecida como margem de segurança. Quanto maior for a margem de segurança ao fazer um investimento, maior será o lucro potencial.
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Quero investir com a EtoroOs investidores em valor procuram empresas que tenham vantagens competitivas duradouras e estáveis, portanto, o horizonte de investimento é de longo prazo. Isso porque o mercado vai demorar para ajustar o preço da ação ao seu valor intrínseco.
A filosofia de value investing é consistente com as finanças comportamentais, pois reconhecem que os investidores reagem de forma exagerada aos dados negativos das empresas, fazendo com que negociem a preços baixos. Assim, o preço se distanciaria do valor da ação.
Em vez disso, os críticos do estilo de valor argumentam que um preço tão baixo reflete o risco do investimento e que, se as ações estão sendo negociadas a preços baixos, pode ser por um bom motivo. Em contraste, os investidores em valor criticam o investimento em crescimento, argumentando que se expõem ao risco de que múltiplos elevados de preços e lucros (PER e P / B) tenderão a diminuir no futuro. Além disso, os investidores em crescimento correm o risco de que os lucros futuros de uma empresa sejam menores do que o esperado, uma vez que é muito difícil prever lucros futuros.
Subestilos de investimento em valor
Existem três subestilos principais de investimento em valor. Eles não são exclusivos, mas geralmente são usados juntos. Mesmo assim, cada investidor em valor tende a preferir ou se orientar mais para um ou outro desses subestilos:
- Alto rendimento de dividendos: Eles esperam que os altos rendimentos de dividendos sejam sustentados no futuro, oferecendo um bom retorno sobre o investimento.
- Múltiplos de baixo preço: Eles esperam que, quando a economia melhorar, as ações com índices baixos (PER e P / B, entre outros) aumentem de valor. Portanto, eles se concentram em empresas que apresentam índices de avaliação baixos, o que indica que os preços de mercado são relativamente baixos.
- Investimento contrário: Eles apostam em ações que acreditam estar temporariamente subvalorizadas pelo sentimento do mercado.
Origem do investimento em valor
O termo investimento em valor foi usado pela primeira vez por Benjamin Graham e David Dodd, professores da Columbia Business School. Em 1934, em seu livro "análise de segurança", Graham já falava da margem de segurança.
O livro mais famoso nesse estilo de investimento é "The Smart Investor". Nele, Graham aposta em um estilo defensivo, investindo em empresas que negociam a preços abaixo de seu valor contábil teórico. Isso oferece uma margem de segurança contra eventos que podem afetar o mercado.
Esse estilo de investimento cresceu com o tempo e está se tornando cada vez mais popular. Alguns dos investidores mais famosos deste estilo são Warren Buffet e Francisco García Paramés.