Kelly's F é uma técnica de gestão de dinheiro aplicada a investimentos em mercados financeiros. Indica o percentual máximo que devemos arriscar em cada operação para maximizar nossos resultados. É aplicável tanto à negociação intradiária quanto ao investimento de longo prazo.
O F de Kelly valoriza as sequências de perdas negativamente e as sequências de vitórias positivamente. O F de Kelly tem sua origem no livro "Uma nova interpretação da taxa de informação" escrito por J.L. Kelly por volta de 1956.
Cálculo F de Kelly
Para calcular este indicador de gestão monetária, precisamos de certos dados que devemos extrair de nosso histórico de negociação de ações. Os dados são os seguintes:
- Porcentagem das operações no lucro.
- Profit / Loss Ratio que é calculado como o quociente entre o lucro médio em nossos acertos e a perda média em nossas operações em perdas.
A fórmula para o F de Kelly é tal que:
A porcentagem é calculada na fórmula em termos de um. Além disso, o resultado geralmente é diluído. Para fazer isso, divida o resultado por 10 para evitar resultados excessivamente altos.
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Quero investir com a EtoroVantagens e desvantagens do F de Kelly
Uma das grandes vantagens do F de Kelly é que maximiza matematicamente os resultados. Ele permite que você arrisque mais se a porcentagem de acertos aumentar e recomenda arriscar menos se a porcentagem de acertos diminuir. No entanto, também apresenta desvantagens.
A sua principal desvantagem reside no facto de assumir que os resultados de ganhos e perdas são constantes. Nos mercados financeiros, dominados pela aleatoriedade, garantir resultados consistentes é ousado. Se os resultados de uma carteira não forem constantes, a aplicação do F de Kelly pressupõe grandes oscilações no valor do patrimônio líquido.
Assim, esse problema não seria resolvido até 1990, quando Ralph Vince publicou "Fórmulas de gerenciamento de portfólio", onde expôs suas opiniões sobre o F de Kelly e, em seguida, ofereceu seu próprio "F ótimo".
Exemplo de F de Kelly
Suponha que, após coletar as informações necessárias de nosso histórico de operações, nossas variáveis tenham os seguintes valores.
- Porcentagem de acerto: 55%
- Lucro total: € 3.000
- Perda total: € 2.000
- Operações totais: 50
Com essas informações, passamos a calcular os dados de que precisamos sobre a relação lucro / prejuízo. Dividimos o lucro pelo total das operações e, depois, fazemos o mesmo com o prejuízo.
Lucro médio por negociação = € 60
Perda média por negociação = € 40
Dividindo o lucro médio por transação e a perda média de comércio, obtemos a relação entre lucros e perdas. Que é igual a 1,5. Obteríamos o mesmo resultado se dividirmos os ganhos totais pelas perdas totais. A razão pela qual foi calculado desta forma, passo a passo, é entender o conceito mais facilmente.
Pela fórmula do F de Kelly, em nossa próxima operação devemos arriscar 25% do nosso capital. Por se tratar de uma aberração em termos de gestão monetária, o que se faz é diluir o resultado final para 10%. Dessa forma, o que devemos arriscar de acordo com o Kelly F diluído é 2,5%.
Agora, suponha que após 10 operações nossos resultados se deteriorem e sejam os seguintes:
- Porcentagem de acerto: 50%
- Razão G / P: 1,2
Podemos confirmar o que foi dito acima. Se tivermos uma seqüência de derrotas, nosso cálculo será reduzido significativamente. Agora devemos arriscar, segundo F de Kelly, 8,3% que diluído para 10% passa a 0,83% por operação. Depois de 10 negociações, 5 negociações perdedoras e reduzindo a relação lucro / perda em 0,3 pontos, nosso risco acaba sendo três vezes menor.
