Uma política monetária convencional é um tipo de política monetária executada por um banco central que tenta modificar as taxas de juros e as provisões de liquidez.
Uma política monetária convencional tenta, pura e simplesmente, tornar o preço do dinheiro mais barato ou mais caro. A palavra convencional refere-se ao tradicional ou usual. A partir disso, podemos deduzir que uma política monetária convencional executa medidas simples.
Um banco central geralmente visa:
- Controle de inflação
- Reduza o nível de desemprego
- Aumentar o crescimento econômico
- Melhorar a balança de pagamentos
Para atingir esses objetivos, utiliza diversos mecanismos. Do mais simples (política monetária convencional) ao mais complexo e agressivo (política monetária não convencional).
Instrumentos de política monetária convencional
Os instrumentos ou mecanismos de política monetária convencional são os primeiros a serem utilizados. Em outras palavras, para atingir seus objetivos, o banco central utiliza esses instrumentos. Os instrumentos convencionais de política monetária são:
Operações de mercado aberto
Seu objetivo é injetar ou drenar liquidez no sistema financeiro por meio de operações no mercado secundário. Tem como objetivo controlar as taxas de juros, sinalizar a política monetária e administrar a liquidez dos mercados financeiros. É o elemento mais importante da política monetária de um banco central. Além disso, são aqueles que refletem a taxa de juros oficial. Nesse sentido, as ferramentas convencionais são:
- Principais operações de financiamento (MRO): Eles fornecem liquidez de curto prazo. As operações têm vencimento semanal.
- Operações de financiamento de longo prazo (OFPML):Tente administrar a liquidez em prazos mais longos. O vencimento geralmente varia de um mês a três meses.
Dentro das operações de mercado aberto, existem mais dois tipos de operações. No entanto, dada a sua natureza, não se enquadram na definição das políticas monetárias convencionais.
Instalações permanentes
As instalações permanentes são taxas de juro de curtíssimo prazo (1 dia). Por meio deles, o banco central tenta injetar ou retirar liquidez do sistema. Da mesma forma, indicam a inclinação da política monetária. As instalações permanentes são duas:
- Linha de crédito marginal: É a taxa de juros que o banco central exige de outros bancos para emprestar dinheiro durante a noite.
- Facilidade de depósito marginal: Refere-se à taxa de juros oferecida pelo banco central a outros bancos para o depósito overnight de dinheiro.
As instalações permanentes estão vinculadas às principais operações de financiamento. De forma que uma porcentagem variável seja adicionada ou subtraída de cada uma.
Reservas mínimas
As reservas mínimas são conhecidas como índice de caixa, taxa de depósito obrigatório ou depósito obrigatório bancário. É a porcentagem do dinheiro que um banco deve manter com base nos depósitos. O objetivo é controlar a liquidez no curtíssimo prazo (1 dia). O banco central modifica esse coeficiente dependendo se deseja aumentar ou reduzir a liquidez do sistema. Se você quer aumentar a liquidez, reduza. Da mesma forma, se você quiser drenar a liquidez do sistema, você a aumenta.
Em suma, a política monetária convencional é composta pelos instrumentos comumente usados pelo banco central para regular a economia. Mecanismos não comumente usados são conhecidos como medidas não convencionais.