Os rácios de rentabilidade correspondem a um conjunto de indicadores financeiros e económicos que procuram determinar se a empresa é ou não rentável.
Os rácios de rentabilidade são indicadores financeiros que comparam diferentes itens do balanço ou da demonstração de resultados de uma empresa. Buscam responder se a empresa é capaz de gerar recursos suficientes para pagar seus custos e remunerar seus proprietários.
Para que servem os índices de lucratividade?
Os índices de lucratividade são usados para saber se é ou não lucrativo continuar com um negócio. Eles também ajudam a determinar se o negócio está sendo administrado de forma eficiente. Isso significa que a utilização de seus bens, insumos e o esforço de seus trabalhadores é capaz de compensar o investimento realizado e os custos incorridos.
Eles são muito úteis para obter uma visão geral. Ou seja, basta olhar para um desses índices e obter informações muito valiosas sobre a situação financeira da empresa.
Tipos de índices de lucratividade
Existem vários índices que são usados para análise de rentabilidade, entre eles:
Lucro líquido sobre o patrimônio líquido
Mede o benefício do acionista sobre o valor contábil do patrimônio líquido (capital e reservas). É também conhecido como ROE (Return On Equity). Espera-se que esse índice seja maior do que o retorno que o acionista obteria se utilizasse seus recursos em um investimento sem risco (por exemplo, títulos do governo). A fórmula de cálculo é:
ROE = Lucro líquido / patrimônio líquido (ou patrimônio líquido da empresa)
Lucro líquido sobre vendas
Reflete a rentabilidade final das vendas, ou seja, descontada depreciação, juros e impostos. Quanto mais alto, maior o lucro por venda, o que normalmente é esperado em empresas com custos marginais baixos. É calculado como:
Lucro líquido sobre as vendas = Lucro líquido / vendas
Retorno sobre ativos (ROA)Rentabilidade econômica
É a rentabilidade que a empresa obtém sobre o ativo total. O tamanho esperado deste indicador depende da atividade da empresa. A fórmula para lucratividade econômica é:
Rentabilidade econômica = Lucro bruto / ativos totais
Onde o lucro bruto é o lucro antes de impostos e juros.
Lucratividade da empresa
Meça a lucratividade do próprio negócio. Quanto mais alto for o índice, melhores serão as perspectivas de negócios. É calculado como:
Lucratividade da empresa = Lucro bruto / ativo líquido total
Também pode ser calculado como:
Lucratividade da empresa = (Receita operacional - despesas operacionais) / (Ativo - amortização - provisões)
Rentabilidade Financeira (ROE)
Ele mede o quão lucrativo o patrimônio de uma empresa está sendo. Também é conhecido como ROE, por sua sigla em inglês "Return on Equity". É estimado como:
ROE = Lucro líquido / patrimônio líquido = (imposto de lucro) / patrimônio líquido
Rentabilidade das vendas
Relacione a quantidade de vendas com seu custo marginal. Quanto mais alto o indicador, mais lucrativas são as vendas. O indicador é:
Rentabilidade das vendas = Lucro bruto / vendas
Rendimento de dividendos
Mede a relação entre o dividendo distribuído entre os acionistas e o preço da ação. O acima é calculado como:
Rendimento de dividendos = Dividendo / Compartilhamento
Rentabilidade do mercado de ações da empresa
Relacione o lucro líquido com a capitalização de mercado. Assim, temos:
Retorno do mercado de ações da empresa = Lucro líquido / capitalização de mercado
Lucro por ação (EPS)
Ele mede o lucro que a empresa obtém dividido pelo número de ações em que seu capital social é dividido. A fórmula para o BPA é:
EPS = Lucro líquido / número de ações
Algumas considerações na análise das razões
Existem pelo menos três considerações relevantes ao analisar os índices de lucratividade:
- Como são expressos como uma porcentagem, alguns índices podem parecer muito altos, mas em termos absolutos, eles podem ser pequenos.
- O tamanho ou valor esperado dos índices dependerá do tipo de negócio que estamos analisando. Você não pode comparar diretamente os índices de uma empresa que requer um grande investimento em ativos com custos marginais baixos do que uma empresa com muito pouco capital, mas altos custos variáveis.
- As empresas de serviços tendem a não refletir totalmente o custo das horas de trabalho.