A hipótese do mercado eficiente é uma teoria inicialmente enunciada por Eugene Fama (1970). Estabelece que o preço atual de um ativo no mercado reflete todas as informações disponíveis (históricas, públicas e privadas).
Essa teoria considera que qualquer notícia ou evento futuro que possa afetar o preço de um ativo fará com que o preço se ajuste tão rapidamente que é impossível obter um benefício econômico dele. Diante disso, é considerado perda de tempo e dinheiro tentar uma análise de estoque, uma vez que não haverá ativos subvalorizados ou sobrevalorizados no mercado.
A hipótese de mercado eficiente considera uma série de fatores e graus que afetam a eficiência no mercado.
Fatores que afetam a hipótese de mercado eficiente
Existem vários fatores que condicionam ou motivam um mercado a ter um maior grau de eficiência:
- Número de participantes: Quanto maior o número de investidores em um mercado, mais eficiente ele será. Isso também implica que quanto maior o volume de negociação em um mercado, maior a eficiência. Exemplo disso é o mercado de câmbio, que, dado o grande volume de negócios e o elevado número de participantes que o frequentam, é considerado um dos mercados mais eficientes que existe.
- Informação disponível: Quanto maior for a informação do investidor sobre o mercado, maior será a sua eficiência. Ter mais informações à disposição do investidor, bem como o mesmo tipo de informação entre todos os participantes do mercado, reduziria a assimetria de informação e, portanto, aumentaria a eficiência.Um exemplo seria comparar a informação disponível que existe no mercado. Mercado americano, com mercados emergentes, onde a informação é mais limitada e, portanto, a eficiência é muito menor.
- Custos de transação e informações: Quanto maiores forem esses custos, menor será a eficiência do mercado. Ou seja, se eles forem tão grandes que excedam os benefícios da negociação no mercado, o mercado será menos eficiente. A principal consequência disso é que os investidores evitarão participar do mercado e, portanto, haverá menos eficiência.
Tipos de eficiência de mercado
Com base nas informações coletadas sobre os preços dos ativos, três tipos de eficiência se destacam:
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Quero investir com a Etoro- Eficiência fraca: Os preços dos ativos refletem todas as informações históricas. Portanto, os preços históricos e seus volumes não têm capacidade preditiva de sua evolução futura. Isso significa que nenhum investidor será capaz de superar o mercado usando a análise técnica, uma vez que ela se baseia em preços e volumes históricos. Portanto, você só pode fazer isso usando informações públicas e privadas.
- Eficiência semiforte: Nesse caso, os preços refletem as informações históricas e as informações publicamente disponíveis dos ativos. Um investidor só poderia obter retornos superiores aos do mercado por meio do uso de informações privadas ou privilegiadas. A análise fundamentalista seria inútil, uma vez que é alimentada por informações públicas, que já se refletem no preço, portanto, diante de qualquer nova notícia, o preço se ajustaria tão rapidamente que seria impossível aproveitar essa informação. .
- Eficiência forte: Os preços dos ativos refletem todas as informações existentes (históricas, públicas e privadas). Se um investidor tivesse acesso a informações privilegiadas, o preço se ajustaria rapidamente e não permitiria que ele se beneficiasse dessas informações.