O índice de Sharpe é uma medida para analisar o desempenho de um investimento, levando em consideração o risco que esse investimento representa.
Esse índice financeiro foi desenvolvido pelo Prêmio Nobel de Economia William F. Sharpe para saber se a rentabilidade de um investimento se deve a uma decisão inteligente ou, se ao contrário, é o resultado de ter assumido mais risco. É um rácio que calcula o retorno ajustado de acordo com o seu risco.
O índice de Sharpe se tornou muito popular nos últimos anos, até porque é muito fácil de calcular. É amplamente utilizado para avaliar o desempenho de fundos de investimento. Quanto maior a proporção de Sharpe, melhor.
Em finanças, quanto mais arriscado for um investimento, maior será o retorno esperado, uma vez que esperamos receber mais por arriscar mais. Com o índice de Sharpe podemos comparar carteiras com riscos diferentes e saber qual teve mais sucesso, já que estamos ajustando o risco. Esse índice financeiro nos mostra o quão bom é um investimento. Graças ao ajuste de risco, podemos ver qual investimento obteve o maior retorno sobre seu risco, ou seja, quanto retorno adicional obteve ao investir em ativos financeiros mais arriscados.
Como o índice de Sharpe é calculado?
O sharpe ratio é calculado subtraindo a lucratividade de um ativo sem risco (como a dívida de 10 anos da Alemanha) da lucratividade do nosso investimento e dividindo o resultado pelo risco, calculado como o desvio padrão da lucratividade do investimento.
O R É o retorno esperado sobre o ativo financeiro (geralmente uma carteira ou um fundo de investimento) do qual estamos calculando o índice. Rf (sem risco), é o retorno esperado do ativo sem risco. Y, σ, é o desvio padrão do retorno do ativo que estamos calculando.
Exemplo de proporção de Sharpe
Imaginemos que Alberto é administrador de um fundo de investimentos e obteve rentabilidade de 14% no ano passado. Já Blanca, administradora de outro fundo de investimento, obteve rentabilidade de 8% no mesmo ano.
À primeira vista, diríamos que Alberto é um gerente muito melhor do que Blanca. Porém, se Alberto investiu em produtos com risco muito maior, teríamos que ajustar os retornos de acordo com seu risco para saber quem obteve mais retorno. Vamos descobrir quem aproveitou ao máximo seu investimento. Para fazer isso, vamos usar o índice de Sharpe.
Para calcular essa relação, precisaremos saber quanta lucratividade o rf (ativo sem risco). Vamos usar o título alemão de 10 anos como rf, que no ano passado teve uma média de juros aproximados de 1,4%. Se o desvio padrão do fundo do Alberto for 8% e do Blanca for 3%. A proporção de Sharpe para Alberto será de 1,58 ((14-1,4) / 8), enquanto para Blanca será de 2,2 ((8-1,4) / 3).
Com base nesses resultados, podemos afirmar que a Blanca tem alcançado maior rentabilidade de acordo com o risco assumido.
Beta de um ativo financeiro