A alavancagem financeira consiste em usar algum mecanismo (como dívida) para aumentar a quantidade de dinheiro que podemos alocar para um investimento. É a relação entre o capital próprio e aquele efetivamente utilizado em uma operação financeira.
O termo "alavancagem" vem de alavancagem. Uma definição rigorosa de alavancagem é: "levante, mova algo com a ajuda de uma alavanca." Como veremos, esse conceito não está muito longe do que significa alavancagem financeira, que usa mecanismos financeiros como alavanca para aumentar as possibilidades de investimento.
O principal mecanismo de alavancagem é a dívida. A dívida nos permite investir mais dinheiro do que temos, graças ao que pedimos emprestado. Em troca, é claro, devemos pagar juros. Mas não é apenas por meio de dívidas que se consegue alavancagem financeira.
Em muitos instrumentos financeiros (principalmente derivativos como futuros ou CFDs) basta deixar uma garantia do total investido, para que a operação também possa ser alavancada. Além disso, nas opções financeiras, como compramos um direito sobre um ativo subjacente, que geralmente tem um preço muito superior ao prêmio, é gerado um efeito de alavancagem.
Para que serve a alavancagem financeira?
Graças à alavancagem financeira, podemos investir mais dinheiro do que realmente temos. Desta forma, podemos obter mais lucros (ou mais perdas) do que se tivéssemos investido apenas o nosso capital disponível. Uma operação alavancada (com dívida) tem um retorno maior em relação ao capital que investimos. Isso pode ser feito por meio de dívidas ou de derivativos financeiros.
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Quero investir com a EtoroQuanto mais dívida você usar, maior será a alavancagem financeira. Um alto grau de alavancagem financeira leva a altos pagamentos de juros sobre essa dívida, o que afeta negativamente os lucros.
Como é calculada a alavancagem financeira?
O grau de alavancagem é geralmente medido em unidades fracionárias. Uma alavancagem de 1: 2, por exemplo, significa que para cada euro investido, dois euros estão sendo investidos, ou seja, a dívida também é um euro. A alavancagem 1: 3 é que para cada euro investido há dois euros de dívida, o capital próprio representa 33% do investimento.
Portanto, a fórmula para calcular a alavancagem financeira de uma operação será:
Por exemplo, se investimos 1.000 euros do nosso próprio dinheiro, mas o valor do nosso investimento (seja porque estamos a usar dívida ou produtos derivados) é de 10.000 euros. A alavancagem será de 1:10:
Quando a alavancagem financeira é o resultado da dívida, esta outra fórmula é geralmente usada para calcular a porcentagem de alavancagem que estamos usando:
Exemplo de alavancagem financeira
Suponha que queremos comprar ações de uma empresa e temos € 10.000 que economizamos. As ações estão cotadas a € 1 por ação, então poderíamos comprar 10.000 ações. Então, compramos 10.000 ações a € 1. Depois de um tempo, as ações desta empresa estão a € 1,50 por ação e decidimos vender 10.000 ações por € 15.000. No final da operação ganhamos € 5.000 com um investimento de € 10.000, ou seja, obtemos uma rentabilidade de 50%.
Nesse mesmo caso, colocaremos dois exemplos. O primeiro ilustra o efeito positivo do uso de alavancagem financeira. Ou seja, quando adivinhamos como os lucros se multiplicam. O segundo, por sua vez, representa o efeito negativo do uso de alavancagem financeira. O que significa que quando perdemos, as perdas se multiplicam.
O efeito da alavancagem financeira sobre os lucros
Digamos que consigamos um empréstimo do banco no valor de € 90.000 e possamos comprar 100.000 ações por € 100.000. Depois de um tempo, as ações desta empresa estão a € 1,50 por ação, então nossas 100.000 ações valem € 150.000 e decidimos vendê-las. Com esses € 150.000 vamos pagar os € 90.000 do empréstimo que solicitamos, mais € 10.000 de juros sobre o empréstimo. No final da operação temos:
Resultado final: 150.000 - 90.000 - 10.000 = € 50.000
Ou seja, se não contabilizarmos os € 10.000 iniciais, temos um lucro de € 40.000. Ou seja, uma rentabilidade de 400%.
Efeito da alavancagem financeira nas perdas
Agora, suponha que as ações caiam de € 1 para € 0,5 por ação.
Teríamos 100.000 ações avaliadas em € 50.000, então não poderíamos nem mesmo enfrentar os € 90.000 do crédito mais os € 10.000 de juros. Acabaríamos sem dinheiro e com uma dívida de € 50.000, ou seja, perderíamos € 60.000.
Caso não usássemos alavancagem, teríamos perdido apenas 5.000 euros. As ações teriam caído 50% e teríamos perdido 50% do nosso capital inicial.
Vamos ver graficamente a rentabilidade que teríamos dependendo se é uma operação com alavancagem financeira ou não dependendo do preço da ação.
Neste ponto, parece que as vantagens e desvantagens de negociar com alavancagem financeira são bastante claras. Como último parágrafo, é muito importante levar em consideração o grau de alavancagem, não é o mesmo quando a dívida representa 90% da operação como no exemplo visto (não muito real), do que quando representa 50%. Quanto maior o grau de alavancagem, a lucratividade pode ser muito maior, mas o risco também pode ser.
Alavancagem operacional