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Forward premium - O que é, definição e conceito

O prêmio a termo é chamado de situação em que a taxa de câmbio a termo de uma moeda em relação à moeda base é maior / menor do que a taxa de câmbio à vista atual.

Para entender o forward premium, dois conceitos devem ser claros. Por um lado, o conceito de spot e, por outro, o conceito de forward. O local nada mais é do que o preço oficial do par de moedas. Enquanto isso, o forward é um derivado financeiro cujo ativo subjacente é o par de moedas.

Fórmula Forward Premium

Sua fórmula seria a seguinte:

Onde:

F0 = Cotação da taxa de câmbio a termo da moeda

S0 = Cotação da taxa de câmbio à vista da moeda

Exemplo forward premium

No mercado monetário comumente conhecido como mercado cambial, as taxas de câmbio futuras das moedas servem como expectativas quanto à apreciação / depreciação da taxa de câmbio entre elas. Para falar em valorização ou desvalorização, sempre temos que falar em relação à moeda base. Um pequeno truque para isso é referir-se à moeda base como aquela que está sempre no denominador. Veja a moeda base e a moeda de cotação

Vamos imaginar que temos a seguinte citação:

EUR / USD para a frente = 1,1667

À vista EUR / USD = 1,1659

Neste exemplo, a moeda base seria o euro e seria aquela que teríamos como referência quando falamos de apreciação ou depreciação. Deve ser lembrado que este orçamento determina a quantidade de dólares que teríamos que pagar para comprar um euro.

Considerando o câmbio a termo, para comprar um euro teríamos que gastar 1,1667 dólares, enquanto atendendo ao câmbio à vista, para comprar um euro teríamos que gastar 1,1659 dólares.

Se aplicarmos a fórmula anterior, teremos o seguinte resultado:

Prêmio futuro = 1,1667 - 1,1659 = 0,0008

Interpretação do forward premium

Como podemos ver no resultado, a taxa de câmbio futura ou taxa de câmbio a prazo entre o euro e o dólar está sendo negociada com prêmio ou desconto.

Esse resultado, de acordo com a teoria das expectativas de câmbio, estaria nos dizendo que no futuro a taxa de câmbio à vista será negociada a 1,1667. Isso levaria a moeda base a se valorizar no futuro. Isso porque teríamos de despender mais dólares para obter a mesma quantia de euros.

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