Ação privilegiada - O que é, definição e conceito

Uma ação privilegiada é aquela que dá ao acionista um privilégio, seja econômico ou político, sobre as ações ordinárias.

Ações privilegiadas têm características que compartilham com ações ordinárias e títulos. São semelhantes aos comuns na medida em que dão direito ao recebimento dos benefícios distribuídos pela empresa. Além disso, concedem direitos de subscrição preferenciais e não têm data de expiração. No caso dos títulos, são semelhantes porque o dividendo costuma ser um percentual fixo, como se fosse o cupom de um título.

Características de ações privilegiadas

Existem outros tipos de características de ações privilegiadas que lhes conferem um elemento diferencial em relação a outros tipos de ações:

• Dividendo cumulativo: A maioria dessas ações possui uma cláusula de dividendos cumulativos. Isso significa que todos os dividendos não pagos no passado devem ser pagos antes da distribuição dos lucros às ações ordinárias.
• Cláusula de salvaguarda: Envolve a atribuição de direito de voto a ações privilegiadas em caso de não pagamento de dividendos. Implica também na restrição do pagamento de dividendos aos acionistas ordinários, caso a empresa se encontre em dificuldades financeiras.

Tipos de ações privilegiadas

As ações privilegiadas podem ser diferenciadas por sua vez em dois tipos: conversíveis ou resgatáveis.

• Ações conversíveis: São aqueles que podem ser convertidos em determinado número de ações ordinárias.

Isso beneficia logicamente o investidor, porque lhe dá a possibilidade de se tornar um acionista ordinário. Nesse caso, você obteria direitos de voto e um maior potencial de retorno do investimento. O maior potencial de rentabilidade está condicionado ao fato de as ações ordinárias apresentarem maior risco do que as ações privilegiadas. Por outro lado, torna mais fácil para o emissor reduzir o custo das ações preferenciais.

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• Ações resgatáveis: São aqueles que possuem opção de compra pelo emissor com condições previamente acordadas com o investidor. Ou seja, dá à empresa a opção de recomprar as ações preferenciais dos investidores por um determinado preço e por um determinado período.

Diferenças entre ações privilegiadas e ordinárias

A ação privilegiada possui uma série de características que a diferenciam dos demais tipos de ações. E, acima de tudo, nos ajuda a ver a diferença com as ações ordinárias:

• Prioridade na cobrança de dividendos: Quando houver distribuição de lucros pela empresa aos acionistas, as ações privilegiadas têm prioridade sobre as ordinárias. Ou seja, a empresa vai pagar dividendos aos privilegiados antes do comum.
• Prioridade na falência: Em caso de falência, as ações preferenciais têm prioridade para reivindicar os ativos da empresa sobre as ações ordinárias.
• Baixo risco: As ações preferenciais têm menor risco do que as ações ordinárias. Isso porque eles cobram dividendos e recuperam ativos em caso de falência mais cedo do que os normais.
• Direito a voto: Normalmente, as ações preferenciais não têm direito a voto, ao contrário das ações ordinárias.