Os fundamentos, na esfera econômico-financeira, são todas as variáveis qualitativas e quantitativas que devem ser incluídas para a avaliação de uma empresa ou ativo.
Ou seja, os fundamentos são todos os fatores que os agentes econômicos devem levar em consideração ao definir uma estratégia de investimento ou fazer projeções.
Por exemplo, no caso do preço do dólar, os fundamentos são a política monetária ditada pelo Federal Reserve System, o nível de atividade econômica dos Estados Unidos, a demanda de investidores (que aumenta em tempos de incerteza), entre outros.
Características dos fundamentos
As principais características dos fundamentos são:
- Eles permitem a elaboração de projeções das diferentes variáveis econômicas.
- Eles servem como base para os investidores na avaliação da lucratividade futura de um ativo. Dessa forma, eles constroem seu portfólio.
- Eles não se aplicam apenas a ativos e empresas, mas também a países. Nesse caso, serão analisados os fundamentos macroeconômicos como taxa de crescimento econômico, inflação, taxa de desemprego, nível de desnutrição, entre outros.
- Por outro lado, os fundamentos microeconômicos são aqueles relacionados à oferta e demanda em setores específicos. Referimo-nos, por exemplo, à disponibilidade de matéria-prima, ao número de concorrentes, aos custos de produção, entre outros.
- Para avaliar os fundamentos de uma empresa, principalmente os níveis de endividamento, observam-se as disponibilidades de caixa, os índices de rentabilidade, entre outros. Isso, a fim de determinar se o negócio é sustentável ao longo do tempo.
- Em geral, uma empresa é considerada em bases sólidas quando tem caixa suficiente para cobrir suas obrigações financeiras. Além disso, espera-se que gere resultados de fluxo de caixa positivos no futuro.
- Empresas com fundamentos sólidos têm maior probabilidade de sobreviver a crises econômicas. Isso, por sua vez, representa um risco menor para os investidores.
Analise fundamental
A análise fundamentalista é uma ferramenta que ajuda a determinar a posição de uma empresa em relação aos seus concorrentes e em relação a si mesma no futuro. Em seguida, com base nos fundamentos da empresa, estima-se seu potencial de crescimento, considerando os diferentes cenários existentes.
Feitas essas projeções, pode-se calcular o valor da empresa. Dessa forma, o investidor poderá determinar se as ações da empresa estão sendo negociadas acima ou abaixo de seu valor intrínseco.
Da mesma forma, a análise fundamentalista pode ser usada para comparar duas alternativas de investimento no mercado de ações. Nesse caso, serão contrastados indicadores como a relação dívida / patrimônio líquido, o acid test, a rentabilidade financeira (ROE), a relação preço-lucro ou PER, entre outros.