Um mercado de balcão (OTC) é um mercado secundário ou de negociação sem regulamentação, onde os investidores concordam bilateralmente em suas transações por meio de acordos de compensação e garantia com a contraparte.
Assim, neste mercado não existe supervisão de câmara de compensação, uma vez que esta não existe, mas este mercado é regido por um contrato-quadro ou através do modelo de contrato de operações financeiras denominado ISDA.
Nos mercados de balcão, embora possam existir acordos processuais, não existe um órgão de compensação e liquidação que faça a mediação entre as partes e garanta o cumprimento das obrigações por elas pactuadas.
Geralmente, nas operações em mercados OTC, as garantias exigidas caso seja solicitada pela contraparte, que geralmente será um formador de mercado (na maioria dos casos é uma instituição financeira), serão muito inferiores às do mercado. Por isso há muitas críticas a esse modelo de mercado, já que pode haver conflito de interesses por parte dos corretores ou formadores de mercado, pois as comissões estão implícitas no preço ou no spread, e isso faz com que o investidor não sabe quanto ele está pagando pela operação.
Estes tipos de operações são muito difíceis de valorizar, deve-se levar em consideração que os contratos são feitos sob medida para cada operação (Operação a Termo) ou cliente (microcontratos em CFDs).
A Lei Dodd Frank nos Estados Unidos está tentando mudar essa desregulamentação estabelecendo que todos os contratos no mercado de balcão estão sujeitos à supervisão das entidades designadas pelo regulador. Especificamente falando, nos EUA existem muitas empresas no mercado de balcão com muito pouca liquidez e manipuladas no preço em que muitos investidores caem sem conseguirem liquidar suas operações.
Tipos de produtos comercializados em mercados OTC
O mercado de OTC cresceu exponencialmente nos últimos 20 anos. Além disso, a concentração desse tipo de produto está nas mãos de poucos bancos. Por exemplo, os EUA detêm 90% do controle desse mercado, por outro lado, em Londres já representam 70% das transações realizadas
Os produtos mais negociados nos mercados OTC são os seguintes:
- CFDs (Contrato por Diferenças).
- Mandados.
- Turbo Warrants.
- Swaps e CDS (Credit Default Swaps).
- Opções binárias.
- Moeda ou Forex.