O modelo Baumol e Tobin estuda o equilíbrio que existe para as empresas na gestão do seu dinheiro líquido ou disponível e os juros não auferidos por mantê-lo desta forma, em comparação com a posse de outros ativos financeiros.
Este modelo econômico focado na gestão de tesouraria foi desenvolvido de forma independente na década de 1950 pelos economistas William Baumol e James Tobin. Após estudos subsequentes, ele foi aplicado a níveis mais genéricos de estudo, como a demanda por dinheiro ou a demanda agregada.
Em seu nível mais básico, o modelo propõe uma única receita em um momento inicial, da qual as despesas correspondentes são gradualmente deduzidas e que é mantida em forma de dinheiro líquido ou disponível para a realização de transações econômicas.
Baumol e Tobin também indicaram que o dinheiro também poderia ser mantido na forma de títulos e, portanto, gerando uma série de juros derivados dele. Tendo em conta cada período e situação, as empresas podem aumentar ou diminuir o seu nível de caixa, obtendo um maior ou menor nível de liquidez, através da compra e venda dos seus ativos financeiros.
Principais características do modelo Baumon e Tobin
Com o excedente que o indivíduo ou empresa retém depois de descontadas as suas saídas de caixa, tem a possibilidade de converter esse líquido em outro ativo através da compra de títulos (por exemplo, através da aquisição de títulos do tesouro ou outros tipos de investimento como depósitos ou ações da empresa).
Junto com esses custos por operação, é necessário indicar que também existem aqueles associados à manutenção de dinheiro líquido em tesouraria.
Evolução posterior do Modelo Baumon e Tobin
Para Baumol e Tobin, a entrada e saída são regulares e consistem em receitas regulares e despesas mais frequentes, fazendo com que o saldo evolua regularmente.
Ao longo dos anos, diferentes estudiosos da economia desenvolveram o conceito de Baumon e Tobin, estendendo sua aplicação para além da gestão de tesouraria.
Por outro lado, o modelo de Miller e Orr é considerado na esfera econômica como uma evolução desta ao adicionar novas variáveis como a aleatoriedade dos fluxos de caixa da empresa.