O Management Buy Out (MBO) é o processo pelo qual os diretores que administram uma empresa se apropriam dela, ou seja, passam a deter a direção e o controle.
No caso de Management Buy Out (MBO), são os atuais diretores de uma empresa que decidem adquirir a propriedade da empresa. Este procedimento pode ser feito de duas maneiras:
- Pela introdução de um fundo de venture capital que ajude a atual diretoria a ganhar total controle e tomada de decisão, permanecendo em seus cargos visto que o fundo tem confiança na equipe atual para a aquisição.
- Através de financiamentos, quer pela equipa de gestão, quer por outras empresas e bancos que venham a pedido dos gestores pela confiança que neles depositam. Neste caso é conhecido como Leveraged Buy In, uma vez que os gestores adquirem o controle da propriedade, mas sem colocar seus próprios recursos, mas por meio de terceiros, o que produz um efeito de alavancagem.
A Management Buy Out ocorre nos casos em que os atuais proprietários decidem se desfazer da empresa, e o conselho de administração, que não possui participação no capital, seja a título de juros ou como forma de tornar suas decisões autônomas, decide por assumir o controle da empresa.
Outra razão pela qual esses processos surgem é quando os gestores acreditam que a propriedade está atrapalhando o crescimento da empresa e decidem lançar uma oferta de aquisição ou ligar para outras empresas para ajudá-los a obter o controle do capital, sem que eles colocassem recursos (aquisição alavancada), mas permanecendo em seus cargos e tomando todas as decisões de forma autônoma, uma vez que os credores ou investidores depositam toda a confiança nos atuais gestores.
Circunstâncias que incentivam o MBO
Estas práticas são realizadas quando a atual equipa de gestão pensa que as seguintes situações se desenvolvem com a propriedade da empresa:
- Os proprietários não demonstram interesse em melhorar e dar continuidade ao negócio
- Existe um negócio lucrativo no qual é possível aumentar e melhorar os lucros
- Renovar a imagem da marca e expandir o negócio
- Os gestores decidem ir além da missão de gerir e assumir o negócio com o objetivo de se tornarem empresários e competirem no setor.