Penhor de ações - O que é, definição e conceito
O penhor de ações consiste em aceitar, em garantia, as ações que um investidor detém em carteira para aceder ao pedido de empréstimo ou crédito. Desta forma, podendo obter melhores condições de financiamento.
Nas ações penhoradas, as ações servem como garantia de pagamento. Portanto, o investidor pode pedir um empréstimo com juros menores. A instituição financeira que concede o empréstimo deve analisar a qualidade e o valor da garantia, bem como a facilidade de conversão do ativo garantidor em dinheiro (liquidez). Dessa forma, se a qualidade das ações for boa, o acesso ao financiamento ficará "mais barato" para o interessado em exercer o pedido.
A garantia é maior em um ativo de renda fixa do que em um ativo de capital, e ainda mais em dinheiro em uma conta de poupança do que em qualquer um dos ativos listados. A qualidade do ativo é medida através das classificações das agências de rating, bem como através de modelos de avaliação desenvolvidos internamente (modelos internos) por instituições financeiras. Tudo isto pelo facto de, graças aos acordos de Basileia - onde se definem as orientações da gestão do risco financeiro - existirem incentivos fiscais para que os bancos melhorem os modelos de detecção de risco e a sua avaliação.
Por outro lado, deve-se levar em consideração que o ativo penhorado pode gerar retornos, como dividendos ou reavaliações significativas no mercado. No entanto, também pode ocorrer o caso contrário, em que a ação prometida pode ter uma queda significativa em seu preço. Como conseqüência, a instituição financeira pode exigir maiores garantias do devedor.
Geralmente, o penhor de ações é exercido para alavancar a solicitação de empréstimo ou crédito e solicitar maior volume de capital. De certa forma, funciona como uma compra a crédito; mas os custos são muito mais baixos do que isso.
Exemplo de penhor de ações
Suponhamos que o Sr. Gómez deseja solicitar um empréstimo de 100.000 euros ao seu banco. Empréstimos que, em condições normais de mercado, apresentarão uma TAEG de 10%.
O Sr. Gómez decide comprometer a sua carteira de investimentos, na qual detém ações do Banco de Santander no valor de 25.000 euros. O Banco, depois de analisar a sua situação pessoal através do seu modelo de scoring (riscos) e analisar a qualidade do crédito do título em carteira, decide conceder-lhe o empréstimo no valor de 100.000 euros, a uma TAEG de 7%. Portanto, o Sr. Gómez pagará uma taxa de juros mais baixa.
