Mercado primário - O que é, definição e conceito

O mercado primário é o mercado de emissão de títulos ou títulos financeiros recém-criados. Os títulos emitidos cumprem a função de as empresas ou Estados obterem financiamento com a sua emissão.

No mercado primário, as transações não são realizadas de forma constante, ao contrário do mercado secundário ou do mercado de negociação. Os títulos financeiros são emitidos no mercado primário e posteriormente negociados no mercado secundário, sendo apenas negociados uma vez no mercado primário. Entre o emissor e o primeiro comprador. Se esse primeiro comprador quiser vender o título a um terceiro, ele deve ir ao mercado secundário, onde os títulos já emitidos são negociados para negociação entre as forças do mercado, ou seja, oferta e demanda.

A transferência dos títulos é nova e pode ser realizada por meio de eventos societários, como aumento de capital ou oferta pública de aquisição, ou ainda no mercado de renda fixa por emissão de dívida.

Mercado de capitais

Maneiras de acessar o mercado primário

Existem duas maneiras de acessar o mercado primário, direta e indireta:

Direto: A transferência de valores mobiliários é efectuada sem necessidade de intermediários financeiros, podendo a sua colocação ser efectuada, por exemplo, publicamente através de oferta pública de aquisição (oferta pública de aquisição) ou IPO (oferta pública de venda), ou de forma privada direccionada a um selecto número de investimentos. Ações, renda fixa, capital de risco (private equity), emissões de dívida corporativa, etc. são colocadas no mercado primário. Essa forma de colocação é mais lucrativa, uma vez que não existem empresas que cobram para segurá-la total ou parcialmente.
Dica: Esta forma de colocação de títulos de renda variável ou renda fixa depende de sociedades de valores mobiliários ou de entidades financeiras, uma vez que são elas as encarregadas de colocá-los entre seus clientes, os chamados Corredores de livros. Esta modalidade tem uma vantagem e é que muitas das entidades de acolhimento gozam de grande prestígio e de uma forte rede de contactos e clientes. Portanto, quando estes últimos fazem parte da emissão, torna-se mais fácil para outros investidores se inclinarem a investir nela. Além disso, em muitos casos, os custos são revertidos para o cliente e também vinculam o seu investimento na colocação, de forma que haja menos conflitos de interesses entre as partes no momento inicial da colocação, uma vez que numa fase posterior a situação pode mudar. A principal desvantagem desta variante. é que as entidades intermediárias podem inflar ou esvaziar o preço e manipulá-lo até que todo o seu investimento desapareça, uma vez que tenham ganho dinheiro suficiente.

Em conclusão, podemos dizer que o sucesso de um mercado primário assenta na liquidez dos títulos que são colocados, pois permitirá que a diferença de preço entre a compra e a venda seja muito pequena e a profundidade do mercado será ser óptima para o investimento devido ao elevado nível de capitalização, permitindo ao investidor ter sempre uma contrapartida a qualquer preço de mercado. Esta variável é muito importante, pois se não houvesse liquidez, as ordens poderiam ser cruzadas em diferentes tranches e a preços diferentes, aumentando consideravelmente o custo da operação.

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