Os índices financeiros, também chamados de índices financeiros, são índices que permitem comparar a situação financeira da empresa com os valores ótimos ou médias do setor.
Portanto, não são mais do que uma fração em que o numerador e o denominador são itens contábeis obtidos nas contas anuais. Além disso, não são estudados apenas no ano corrente (em comparação com o setor), é também conveniente observar a evolução ao longo do tempo.
Normalmente são calculados para três ou cinco anos e fazer um gráfico ajuda na interpretação.
Os índices financeiros mais relevantes
Embora seja verdade que cada empresa é um mundo e existem muitos indicadores financeiros, vamos mostrar os mais relevantes. Em cada um deles oferecemos um link para o artigo que os desenvolve detalhadamente e inclui a fórmula de cálculo e os valores ótimos.
Para interpretar as razões, devemos levar em consideração algumas questões de natureza matemática. Quanto menor o numerador, sem modificar o denominador, menor será a proporção e vice-versa, se nos concentrarmos no denominador. Além disso, se esse numerador for maior que o denominador, o valor sempre será maior que um e se for menor, será menor que um. Para converter os valores em porcentagens, multiplicamos por cem.
- Rácio do rácio da dívida total do activo. Este é talvez um dos mais importantes, pois mostra a relação entre dívidas e ativos totais. Embora exista um intervalo de valores ótimo (pode ser visto no artigo detalhado), isso também vai depender da atividade da empresa. Por exemplo, nos bancos, esse índice costuma ser muito alto. Esse índice às vezes é incluído nos relacionados à solvência.
- Rácios de solvência. De forma simples, reflete a capacidade da empresa de fazer frente às dívidas com seus bens e direitos de cobrança. Por sua vez, a solvência pode ser de curto ou longo prazo. Os três rácios mais relevantes neste caso são o rácio de alavancagem e a dívida de longo prazo e os rácios da dívida (não confundir com o anterior). Seu valor ideal dependerá da média do setor.
- Rácios de liquidez. Nesse caso, o que eles medem é a capacidade de pagar suas dívidas de curto prazo ou mais imediatas. Por sua vez, são classificados em índice de liquidez, acid test e índice de caixa ou tesouraria. Isso é explicado em detalhes no link acima.
- Fundo de manobra. É a diferença entre o ativo circulante da empresa e as dívidas de curto prazo. Seu valor deve ser maior que um. É conveniente ter um colchão para incidentes (excesso de ativos circulantes sobre passivos de curto prazo). Seria outra forma de medição de liquidez e está relacionada ao índice de índice atual (ver link para tempos de liquidez). Na verdade, isso é uma subtração e a liquidez um quociente.
Existem mais alguns, porque você pode criar quantos índices forem necessários. A verdade é que no aspecto financeiro tudo girará em torno dos conceitos vistos, endividamento, solvência e liquidez. Além disso, o mais relevante é entender como são interpretados, conforme explicamos anteriormente.
Diferenças com razões econômicas
Embora às vezes sejam considerados semelhantes, a verdade é que existem diferenças entre os dois tipos de proporção. Em primeiro lugar, os financiadores lidam com os aspectos financeiros. Sua principal fonte de dados é o balanço da empresa. Como vimos, eles estão principalmente preocupados com dívida, solvência e liquidez. Essas são informações relevantes para a tomada de decisões de longo prazo.
Os econômicos enfocam os aspectos relacionados à atividade. Normalmente são alimentados pela demonstração de resultados. Por outro lado, eles se concentram no ciclo de produção, que normalmente é um ano calendário. Alguns exemplos de índices econômicos são os períodos médios de rotatividade de fornecedores ou clientes, lucratividade econômica ou financeira. Esses, ao contrário dos índices financeiros, são de curto prazo.
Exemplo de índices financeiros
Imagine uma empresa fictícia com um balanço patrimonial como o mostrado. Calculamos grande parte das proporções vistas. Podemos observar cada um dos valores e compará-los com a média do setor (fictício) no ano xe por sua vez, observar a evolução dos três anos. Fazemos sem o gráfico neste exemplo.
Em relação à relação dívida / ativo, no ano X a empresa está acima do setor. Ou seja, suas dívidas representam uma proporção menor de seus ativos do que as de outras pessoas. Em relação ao índice de endividamento e suas duas variantes de longo e curto prazo, está acima do setor. Portanto, a empresa tem uma dívida externa maior em relação ao seu patrimônio líquido do que as demais.
Em relação aos índices de liquidez, está abaixo do setor, exceto capital de giro. Se olharmos com mais detalhes, o que mais se aproxima da média é o cash test, sendo o acid test o mais distante. Você deve ficar de olho nesse aspecto, pois a liquidez é importante para fazer pagamentos.
Em relação à evolução, podemos destacar que o endividamento sobre o ativo e a solvência têm aumentado ao longo do tempo. Os de liquidez, no entanto, diminuíram. Que o primeiro aumento significa por si só uma dívida externa maior. Que os valores dos segundos diminuam significa uma diminuição na liquidez. Convidamos os leitores a contribuir com suas próprias interpretações desses índices financeiros.