Refund Premium - O que é, definição e conceito

O prêmio de resgate está relacionado à renda fixa e representa o prêmio que ocorre quando o valor nominal a ser devolvido ao investidor no momento do resgate de um título é superior ao valor nominal do título.

É expresso em termos percentuais e aplicado ao valor de face do título para obtenção do valor de resgate. O valor de resgate é o valor monetário que o investidor obterá no vencimento:

Prêmio de resgate (%) * valor de face da obrigação (€) = valor de resgate (€)

O valor de face de um título é a quantia que um investidor recebe no vencimento.

O prêmio de amortização também é conhecido como prêmio de amortização.

O prêmio de resgate de um título

Dizer que um título tem prêmio de resgate significa o mesmo que dizer que o título é resgatado acima do valor nominal, ou seja, acima de 100% do seu valor de face.

Um reembolso ao par implica que: valor de resgate = valor de face.

Um reembolso com prêmio ou acima do par implica que: valor do reembolso> valor de face.

Em outras palavras, a aplicação do prêmio de resgate faz com que o valor de resgate que o investidor receberá no vencimento seja superior ao valor nominal do título:

Valor de resgate (€) - valor nominal da obrigação = sobretaxa recebida pelo investidor.

Os emissores de dívida usam o prêmio de reembolso como uma ferramenta para aumentar a atratividade da emissão, a fim de atrair maior interesse dos investidores.

Exemplo de prêmio de reembolso

Um investidor subscreve uma obrigação emitida por 5 anos cujo valor nominal é de 1.000 euros. O prêmio de reembolso é de 15% e o cupom de 6% ao ano. O investidor deve emitir o título para mantê-lo até o vencimento. Quanto dinheiro o investidor receberá no momento do resgate?

No vencimento do título, 5 anos depois, o investidor receberá: 1.000 + (1.000 * 0,15) = € 1.150

O prêmio recebido pelo investidor é igual à subtração entre o valor de resgate com prêmio menos o valor de face do título:

1.150 € - 1.000 € = 150 €

Adicionalmente, anualmente e durante 5 anos, o investidor receberá um cupom de 6%. Isso é equivalente ao valor de: 1.000 * 0,06 = € 60 por ano.

Como alternativa ao prêmio de resgate, existe também o prêmio de emissão. Consiste na emissão de títulos com desconto em relação ao valor de face, podendo também tornar a emissão mais atrativa para os investidores.