O banco central é a entidade que detém o monopólio da produção e distribuição do dinheiro oficial em uma nação ou bloco de países. Por sua vez, é a instituição que dita a política monetária para regular a oferta de moeda na economia.
Em outras palavras, o banco central emite as notas e moedas que chegam aos consumidores. Além disso, utiliza vários instrumentos (que explicaremos mais tarde) para controlar a quantidade de dinheiro que circula no mercado.
Em geral, o banco central é uma instituição financeira que tem a responsabilidade de supervisionar e controlar o funcionamento do sistema financeiro. E, mais especificamente, regular a quantidade de dinheiro que existe em circulação.
Características do banco central
As principais características do banco central são:
- É uma entidade independente do poder político. Por isso, suas decisões não dependem diretamente do governo da época, mas de um conselho de administração. Este órgão, no entanto, às vezes é nomeado por outra instituição, como o parlamento, de modo que sempre há a possibilidade de interferência política.
- Siga os mandatos de seus estatutos. Por exemplo, mantenha a inflação anual entre 1% e 3%. Essas metas são estabelecidas pelo Estado e devem perdurar no longo prazo, mesmo que haja mudança de autoridade no poder.
- Nos últimos tempos, eles desempenharam um papel fundamental no enfrentamento de crises econômicas. Por exemplo, o Federal Reserve nos Estados Unidos implementou um plano de estímulo quantitativo entre 2010 e 2011. Consistia na compra de títulos do governo por 600 bilhões de dólares para injetar liquidez no sistema.
Funções do banco central
As funções de um banco central podem ser resumidas em cinco:
1. Assuma o controle da questão monetária
Na realidade, o monopólio da emissão de moeda tem sido historicamente a função que originou o surgimento dos bancos centrais.
Assim, nesta função, o banco central passa a ser a única entidade autorizada a realizar a emissão monetária e a colocar em circulação ou retirar o dinheiro denominado com curso legal.
2. Banqueiro do governo
Por outro lado, a função de banqueiro do governo pode ser dividida em duas subfunções:
para. Serviços bancários gerais
Por um lado, o banco central, em sua função de banqueiro do governo, funciona como qualquer banco com seus correntistas, mas neste caso seu único correntista é o Governo.
Claro que para esta função pode fazer cobranças e pagamentos correspondentes ao funcionamento da administração pública, e também liquidar contas do Estado.
b. Agente financeiro do governo
Da mesma forma, nesta subdivisão, o banco central também concede empréstimos ao Governo, ou seja, é gerada dívida pública interna.
Esse crédito concedido ao Governo também é uma forma de fazer a expansão monetária, então pode ter um impacto inflacionário.
3. Credor de Último Recurso
Quanto à função de emprestador de última instância, isso ocorre quando os bancos comerciais enfrentam problemas de liquidez, então recorrem ao banco central como última opção para emprestar-lhes os recursos necessários, para resolver seus problemas financeiros.
4. Custódia de reservas fracionárias e câmara de compensação
Já a câmara de compensação é uma função que consiste na liquidação de contas interbancárias entre todos os bancos comerciais do sistema financeiro, por meio do banco central.
Sem dúvida, o banco central passa a ser o banco dos bancos, uma vez que as contas interbancárias são liquidadas sob sua supervisão.
5. Custódia de reservas cambiais
Portanto, na custódia de reservas cambiais, o banco central procura manter as reservas cambiais dentro de seus cofres, a fim de alcançar a estabilidade da taxa de câmbio.
Desde então, a moeda é qualquer moeda estrangeira que é comprada e vendida em um determinado país e a taxa de câmbio é o preço que a moeda estrangeira tem.
Dessa forma, ele tenta manter o câmbio estável.
Instrumentos do banco central
Os principais instrumentos do banco central são:
- Taxa de juros de referência: É o indicador que serve de base para a fixação das taxas de empréstimos entre bancos. Isso é então repassado aos clientes. Assim, se o banco central baixar a taxa de referência, os empréstimos entre instituições financeiras ficarão mais baratos e, portanto, os empréstimos a pessoas físicas também terão juros mais baixos.
- Taxa de renda: Por lei, os bancos devem reservar uma reserva bancária, que é uma porcentagem de seus depósitos. O referido capital deve ser mantido em espécie, nos cofres da própria instituição financeira ou em conta no banco central do país.
- Operações de mercado aberto: A autoridade monetária negocia instrumentos financeiros com bancos comerciais. Se você compra esses papéis, dá dinheiro à sua contraparte, injetando liquidez no sistema. Por outro lado, se você os vende, está reduzindo a oferta de dinheiro.
O banco central usa todos esses instrumentos para aplicar uma política monetária anticíclica. Se o crescimento da economia desacelerar, ela pode, por exemplo, diminuir sua taxa básica de juros. Como explicamos acima, isso torna o crédito mais barato para as pessoas. Com isso, os empréstimos e o consumo das famílias vão se expandir, impulsionando o produto interno bruto (PIB).
Outra forma de implementar uma política monetária anticíclica é reduzir a taxa de depósito compulsório. Assim, os bancos terão mais recursos disponíveis para emprestar ao público. Consequentemente, o crédito concedido a pessoas físicas aumentará e os gastos privados aumentarão.
Uma terceira alternativa seria comprar títulos, como repos, em operações de mercado aberto. Consequentemente, a liquidez do sistema aumentará, aumentando os recursos disponíveis para emprestar aos consumidores.
Ressalta-se que, no caso de operações compromissadas, ao final do prazo do instrumento, o banco comercial revenderá os títulos à autoridade monetária. Assim, ele retorna a liquidez recebida pela adição de juros.
O exposto acima pode acontecer ao contrário. Caso a economia esteja se expandindo muito rápido, os bancos centrais podem aumentar as taxas de juros ou aumentar o depósito compulsório para reduzir a oferta de moeda na economia.
Origem dos bancos centrais
O primeiro banco central é possivelmente o Banco da Suécia, fundado em 1668. Mas mais emblemático foi o Banco da Inglaterra, criado em 1694 pelo monarca Guilherme III com o objetivo de fornecer suporte financeiro à coroa. No entanto, foi estabelecido como uma entidade de gestão privada e assim permaneceu até a sua nacionalização em 1946.
É importante destacar que várias autoridades monetárias foram instaladas ao longo do século XIX. É o caso, por exemplo, do Banco da França, criado em 1800, e do Reichsbank da Alemanha, instituído em 1876. Este último durou até sua dissolução em 1945, com o fim da Segunda Guerra Mundial.
Por outro lado, o primeiro banco central dos Estados Unidos funcionou entre 1791 e 1811, e o segundo entre 1816 e 1836. Ambos, como o Banco da Inglaterra, eram entidades privadas formadas para apoiar financeiramente o governo. Assim, depois de mais de setenta anos sem um órgão governante de política monetária, o famoso Federal Reserve nasceu em 1913.
Exemplos de banco central
Alguns exemplos de bancos centrais são:
- Banco Central da Venezuela (BCV)
- Banco do México (Banxico)
- Banco Central Europeu (BCE)
- Sistema da Reserva Federal (FED)
- Banco do Japão (BoJ)
- Banco da Inglaterra
- Banco Popular da China (BPC)