Cédula Hipotecaria - O que é, definição e conceito
O certificado de hipoteca é um título financeiro emitido por uma entidade financeira em que uma dívida ou outro tipo de obrigação é reconhecida mediante o pagamento de um juro fixo ou de um rendimento fixo e que tem como garantia de investimento a totalidade ou parte dos empréstimos hipotecários daquela entidade.
São títulos de rendimento fixo emitidos exclusivamente por instituições de crédito. Geralmente são emissões de médio prazo e possuem modalidades diferentes em termos de taxa de juros e condições de reembolso. Esses títulos hipotecários podem ser registrados, à ordem ou ao portador.
A entidade emissora reserva-se o direito de amortizar antecipadamente parte ou a totalidade da emissão durante a sua vida, de acordo com o que preceitua a legislação de cada país. Essas entidades costumam dar liquidez a esses títulos, ou seja, fornecem contrapartida de compra ou venda aos investidores, desde que o volume de títulos que possuem em carteira não ultrapasse o limite legal de 5% do volume emitido.
Como funcionam os títulos hipotecários?
Os títulos hipotecários têm dupla garantia:
- O primeiro é o do emissor.
- O segundo é o direito preferencial dos detentores dos títulos sobre a carteira de hipotecas em comparação com o restante dos credores.
Há uma exigência legal que impede que o saldo dos títulos hipotecários ultrapasse 80% da carteira elegível. Existem, além disso, títulos hipotecários de maior risco, como os emitidos por bancos americanos garantidos por hipotecas de alto risco, também chamados de subprime.
Características do certificado de hipoteca
- A Cédula Hipotecaria é emitida em escritura pública e com ela uma instituição financeira busca financiamento, pagando juros pelo capital que recebe.
- Geralmente, são títulos que costumam ser amortizados em um período de 1 a 3 anos.
- Há analistas que o consideram um ativo do mercado monetário e outros não, pois não são tão facilmente conversíveis em dinheiro se compararmos com um repo ou uma operação simultânea.
Além disso, são produtos simples, desde que seja devidamente detalhado o tipo de garantia que o banco oferece quanto à qualidade do crédito hipotecário que apoia. Embora seja verdade que se trate de um ativo financeiro relativamente líquido, não garante o pagamento da rentabilidade ou do seu capital principal se houver algum problema com a entidade e os seus empréstimos hipotecários, por incumprimento no pagamento destes, portanto, é importante saber o grau de hierarquia na cobrança desse título no caso de uma entidade financeira declarar falência.
Tipos de certificado de hipoteca
Existem dois tipos de certificados de hipoteca, dependendo da garantia que fornecem ao investidor:
- Garantia Global: A garantia da certidão de hipoteca é constituída por todos os empréstimos hipotecários da entidade. Em tese, essa cobertura é mais ampla e segura, embora nem sempre seja o caso.
- Garantia especial: A garantia da cédula hipotecária é constituída por parte da carteira de crédito hipotecário da instituição financeira. Nesse sentido, pode incluir garantias de maior ou menor qualidade de crédito, portanto, é muito importante analisá-lo.
Tipos de títulos cobertos por país
As aulas de Títulos Cobertos Os mais importantes de cada país são os indicados a seguir:
- Áustria - Fundierie Bankschuldverschrelibungen.
- Alemanha - Jumbo Piandbrief.
- França - Obrigações Foncieres.
- Espanha - Cédulas Hipotecarias e Cédulas Territoriales.
- Luxemburgo - Lettre de Gage.
- Irlanda - Segurança com cobertura de ativos.
- UK - UK Covered Bonds.
- Suécia - Obrigador Sakerstallda.
- Dinamarca - Saerligt Daekkede Realkreditobligationer.
- Portugal - Hipetacarias Obligações.
- Holanda - Títulos Cobertos Holandeses.
- Itália - Obbligazioni Bancarie Garantite.
- Finlândia - Ioukkovelkakina.
- Canadá - Obrigações Cobertas Canadenses.
- US - US Covered Bonds.
