A rentabilidade de um fundo de investimento é obtida pela diferença do valor patrimonial líquido de suas cotas entre um período e o próximo período. Este resultado (que pode ser positivo ou negativo) é expresso como uma variação percentual para sua melhor compreensão.
Assim entendida, a rentabilidade de um fundo de investimento pode ser interpretada como o comportamento dos diferentes títulos que compõem a carteira do fundo durante um determinado período de tempo.
No cálculo da rentabilidade, também são considerados os dividendos de ações e cupons de títulos e obrigações contidos na carteira. As taxas de administração e depósito das ações também são descontadas, embora as taxas de subscrição e resgate não sejam.
Fórmula de cálculo de lucratividade
O cálculo do valor patrimonial líquido é determinado pela seguinte expressão:
((Vf-Vi) / Vi) * 100
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Vi = Valor inicial das ações (momento t).
Vf = Valor final das ações (momento t + s)
Suponha que qualquer investidor investiu no fundo denominado gestão X um capital de € 10.000. No momento t, as unidades de participação do fundo tinham um valor patrimonial líquido de € 10 (Vi). Após um ano (tempo t + s), as ações sofreram uma reavaliação devido ao bom desempenho dos mercados e o seu valor atual é de € 15 (Vf).
Qual tem sido a lucratividade desse fundo de investimento?
Aplicando a fórmula que temos:
((15-10)/10)*100=50%.
Portanto, ao longo do ano o fundo teria gerado uma rentabilidade de 50%. Note que o capital do investidor passa a € 15.000 sem alteração do número de ações. No momento t o investidor possuía 1.000 ações de € 10 cada (€ 10.000 / € 10 / ação) e no momento t + s o investidor ainda possui suas 1.000 ações, mas agora elas valem € 15. Portanto, seu capital atual é de € 15.000 (€ 1.000 * € 15 / ação = € 15.000)
Ao contratar um fundo de investimento nos folhetos informativos encontramos a rentabilidade calculada para diferentes períodos (1, 3, 5 e 10 anos em geral). Isso nos dá uma primeira impressão do comportamento desse fundo ao longo do tempo, bem como da habilidade da equipe de gestão responsável por ele.
Embora a rentabilidade seja um dos principais indicadores a se levar em consideração na escolha de um fundo de investimento, outros fatores também devem ser observados. Alguns deles seriam, por exemplo, o risco envolvido no fundo de investimento, os mercados em que está posicionado, as empresas que possui em seu portfólio, o tipo de ativos em que investe, etc.