Uma compra por alavancagem (LBO) é uma estrutura de investimento projetada por um investidor ou grupo de investidores, onde o objetivo principal é fazer com que uma empresa pública se torne privada, comprando todas as ações em circulação usando uma grande quantidade de capital emprestado (até 90% do montante total pode ser em dívida).
LBOs são normalmente financiados usando ativos da empresa e fluxos de caixa futuros para garantir o financiamento de dívidas (títulos e / ou empréstimos bancários). As LBOs, como outras formas de investimento em private equity, têm um horizonte de tempo claramente definido, pois pela natureza do investimento são de longo prazo por falta de liquidez.
Quando o investidor ou grupo de investidores é a atual equipe de gestão da empresa, a transação é conhecida como management buyout (MBO). Após uma LBO, após mudanças no controle da empresa, as ações públicas são eliminadas.
Objetivos das operações LBO
Quando uma empresa tem problemas por um período prolongado de tempo, uma empresa de private equity pode acreditar que aquela empresa tem potencial, por isso realiza uma operação LBO, adquirindo-a.
Como resultado, você pagará um preço mais baixo para comprar a empresa e revelar seu potencial oculto. As ações realizadas após a operação seguem o seguinte script:
- Expandir o balançado do negócio, usando mais dívidas.
- Gerencie ativamente a empresa.
- Reorganização da equipe de gestão, com novos profissionais à frente da empresa.
- Também é frequente o uso de dívidas maiores, para se beneficiar de vantagens fiscais.
- Reorientar o plano de negócios da empresa para a criação de valor.
- Alinhe os interesses dos acionistas e gestores (ver problema entre acionistas e gerentes).
