A Sociedad de Valores (SV) é uma empresa de serviços de investimento (ESI) que tem poderes para fornecer atividades de intermediação financeira e serviços de investimento na Espanha.
Em primeiro lugar, há que ter em consideração que a Securities Company é a modalidade de ESI mais completa em termos de funções. Por meio de um SV, toda a gama de serviços do mercado de ações estabelecidos por lei pode ser fornecida:
- Gestão da carteira de investimentos (discricionária e por conta própria)
- Intermediação financeira (por exemplo, recebimento e execução de ordens)
- Conselho financeiro
As empresas de valores mobiliários são criadas com o objetivo de oferecer um serviço especializado. Em princípio, procuram ser uma alternativa às instituições de crédito que prestam serviços de investimento.
Adicionalmente, para autorizar um SV a prestar serviços de investimento, é exigido, por lei, que os administradores tenham reconhecida idoneidade profissional no setor. Por este motivo, o grau de especialização deste tipo de empresa costuma ser bastante elevado.
Tipos de empresas de serviços de investimento na Espanha
São regulados na Lei do Mercado de Valores Mobiliários e no RD 217/2008, de 15 de fevereiro, sobre o regime jurídico das sociedades de serviços de investimento:
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Quero investir com a Etoro- Companhia de valores mobiliários (SV): Têm legitimidade para oferecer todos os tipos de serviços de investimento, tanto em nome de terceiros como por conta própria.
- Agência de estoque (AV): Eles só estão autorizados a operar por conta de outra pessoa.
- Empresa de gestão de portfólio (SGC): As suas funções limitam-se à gestão discricionária e assessoria de carteiras de investimento. No caso da gestão discricionária, o investidor delega os seus próprios poderes à sociedade, que toma as decisões de investimento nos seus ativos. Ao aconselhar, é o próprio investidor que toma a decisão final.
- Empresa de consultoria financeira independente (EAFI): Estão exclusivamente autorizados a prestar serviços de assessoria financeira.
A Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários (CNMV) é o órgão de fiscalização competente que autoriza estes serviços para a captação, gestão e aplicação de recursos de terceiros e próprios.
Atividades e serviços prestados pela Securities Company
Estas são as atividades que as sociedades de valores mobiliários podem realizar:
| Atividades e serviços (SV) | Atividades diferenciais em relação ao resto dos ESIs |
|---|---|
| Assessoria financeira a empresas e investidores | SV, AV, SGC e Eafi |
| Gestão discricionária de portfólio | SV, AV e SGC |
| Recepção, transmissão e execução de ordens de terceiros | SV e AV |
| Assinatura de emissões e Ofertas Públicas de Venda (OPV) | |
| SV e AV |
| Apenas SV |
| Depósito e administração de instrumentos financeiros | SV e AV |
| Concessão de créditos e empréstimos a investidores | Apenas SV |
| Empregado por conta própria | Apenas SV |
Veja a comparação entre todas as empresas de serviços de investimento.
Representantes da companhia de valores mobiliários
As sociedades de valores mobiliários podem desenvolver a sua atividade através da sede ou das sucursais. Além disso, têm a possibilidade de habilitar representantes para comercializar os serviços da SV.
Os referidos representantes mantêm relação comercial com a SV. Ou seja, os representantes não são trabalhadores assalariados da SV, mas prestam determinados serviços em troca de remuneração variável ou comissão. Os pagamentos são feitos com notas fiscais, não por meio de folha de pagamento.
Por outro lado, os representantes não estão autorizados a prestar todos os serviços da SV. Em nenhum caso podem agir por conta própria, mas sim todas as suas atividades são exercidas em nome e por conta da Sociedade de Valores Mobiliários.
A tabela a seguir diferencia as atividades e serviços que, em qualquer caso, devem ser realizados pelos VVs (sede e filiais) dos quais os representantes podem ser autorizados:
| Atividades e serviços (SV) | Representantes autorizados |
|---|---|
| Assessoria financeira a empresas e investidores | sim |
| Gestão discricionária de portfólio | Não |
| Recepção, transmissão e execução de ordens de terceiros | Sim (mas sem execução) |
| Assinatura de emissões e Ofertas Públicas de Venda (OPV) | |
| sim |
| Não |
| Depósito e administração de instrumentos financeiros | Não |
| Concessão de créditos e empréstimos a investidores | Não |
| Empregado por conta própria | Não |
Supervisão da Securities Company (SV) na Espanha
De acordo com os regulamentos, a CNMV supervisiona todas as entidades autorizadas a fornecer serviços de investimento:
- Empresas de serviços de investimento.
- Companhia de valores mobiliários (SV).
- Agência de estoque (AV).
- Empresa de gestão de portfólio (SGC).
- Independent Financial Advisory Company (EAFI).
- Empresas Gestoras de Instituições de Investimento Coletivo (IIC) (SGIIC).
- Instituições de crédito nacionais (prestadores de serviços de investimento).
- Instituições de crédito estrangeiras (autorizadas a operar na Espanha).
Além disso, o investidor pode consultar nos registros oficiais da CNMV qual a empresa de valores mobiliários realmente autorizada.