Direito de assinatura preferencial

O direito de preferência de subscrição é uma qualidade que permite ao acionista manter ou expandir a sua participação numa empresa. Isso, sempre que houver aumento de capital.

O direito preferencial de subscrição ocorre quando uma empresa decide realizar um aumento de capital. Neste sentido, a lei (Lei das Sociedades de Capitais) exige que seja oferecida previamente aos actuais sócios e accionistas a parte proporcional da quota de participação que já possuem sobre o montante do capital que vai ser aumentado.

Por esse motivo, é chamada de assinatura preventiva. Por serem os atuais sócios, os prioritários para poderem se apossar do capital. Tudo isso, em face da entrada de novos sócios.

Por que existe um direito de assinatura preventiva?

Essas medidas são tomadas por dois motivos fundamentais:

• Controle e correlação de cotas constantes: A primeira é que, mesmo com uma expansão, o controle e a correlação das cotas de participação permanecem os mesmos. Desta forma, o controle permanece entre os atuais acionistas, evitando que acionistas externos assumam o controle de uma empresa. Por isso, esta, assim como outras medidas, é considerada uma das medidas conservadoras na esfera comercial.
• Acionistas de ‘recompensa’ que foram antes: Outro motivo é que, quando ocorre uma expansão, os atuais acionistas não são relegados a segundo plano e podem perder espaço de manobra.

Naturalmente, um acionista não é obrigado a subscrever ações quando há prorrogações, mas é um direito caso ele queira fazer uso delas. Em caso de rejeição, os restantes acionistas seriam colocados na segunda posição. Desta forma, você pode aumentar sua participação e, posteriormente, as ações podem ser oferecidas a parceiros externos.

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Para ver como é calculado, é recomendável ler o seguinte artigo:

Valor teórico de um direito de subscrição preferencial

Exemplo de assinatura preferencial

Um exemplo prático disso é o seguinte:

Imaginemos que uma empresa tem 1.000 ações, cada uma avaliada em 10 euros. Assim, o capital desta empresa será de 10.000 euros. Suponha que um sócio detém 5% do capital (50 ações a 10 euros). A empresa decide então um aumento de capital no valor de 5.000 euros.

Primeiro, o parceiro terá o direito de manter sua cota atual. Ou seja, o parceiro poderia ser feito inicialmente com 5% da expansão (250 euros). Consequentemente, a participação final seria de € 750 (75 ações a 10 euros), representando assim uma participação final de 5% (sobre um aumento de capital de € 15.000).