A comissão de gestão é aquela cobrada pelo administrador de um fundo de investimento para fazer o dinheiro de seu cliente crescer.
Com essa arrecadação, a administradora busca recompensar seus analistas, profissionais especializados em desenhar estratégias para rentabilizar o capital no mercado financeiro.
Além disso, com as receitas obtidas pela comissão de gestão, a sociedade gestora poderá cobrir diversos gastos operacionais. São, por exemplo, o pagamento de aluguel e os serviços básicos de seus escritórios.
Características da comissão de gestão
Entre as características da comissão de gestão estão:
- É uma das principais taxas cobradas por um gestor de fundos.
- É diferente das comissões ou despesas de custódia, que são aquelas impostas exclusivamente para manter armazenados os bens de uma pessoa (física ou jurídica).
- A taxa de administração geralmente é calculada para cada dia em que a empresa administrou o fundo. Isso difere, por exemplo, da comissão de assinatura, que é um pagamento único que não depende do período de permanência do cliente.
- Pelo exposto acima, se o investidor tem um horizonte de longo prazo, ele buscará que a comissão de gestão seja a mais baixa possível. Isso ocorre porque a cobrança será maior se você permanecer mais tempo no fundo.
- É deduzido diretamente do dinheiro depositado no fundo de investimento, ou seja, não requer desembolso adicional do cliente.
- Pode ser definido como uma porcentagem do capital investido, dos resultados ou uma combinação de ambas as variáveis. Se for este o segundo caso, são criados incentivos para que o gestor gere lucros para seus clientes. No entanto, o gestor do fundo irá preferir a primeira ou a terceira modalidade para garantir um rendimento mínimo.
Comissão de gestão na Espanha
A comissão de gestão na Espanha obedece a limites anuais, dependendo da categoria a que pertence. Existem três opções:
- Se calculado apenas sobre o patrimônio líquido investido, o máximo é de 2,25% para Fundos de Investimento em Valores Mobiliários (FIM) e 1% para Fundos de Investimento em Ativos do Mercado Aberto (FIAMM).
- Se depender apenas da rentabilidade obtida pelo gestor, o limite é de 18% no FIM e 10% no FIAMM. Nesse caso, também é conhecida como comissão de sucesso.
- Se o cálculo for misto, os máximos são 1,35% do capital do investidor mais 9% dos resultados, se nos referirmos ao FIM. Da mesma forma, é estabelecido para as FIAMMs um teto de 0,67% do patrimônio líquido mais 3,33% dos lucros obtidos.
É importante esclarecer que FIMs são os fundos que investem quase que integralmente em ativos financeiros (renda fixa e renda variável) que estão cotados em bolsa. Enquanto isso, os FIAMMs colocam seu capital exclusivamente em instrumentos de baixo risco e alta liquidez, como Letras do Tesouro …
Exemplo de taxa de gestão
Vejamos um exemplo de taxa de administração. Suponhamos que Juan López invista US $ 5.000 em um FIM na Espanha. O encargo incidirá apenas sobre o capital investido e é igual ao valor máximo tributável, ou seja, 1%.
Então, a comissão que o investidor vai pagar será de US $ 50 por ano. Esse valor não é cobrado de um momento para o outro, mas uma pequena quantia diária é deduzida do capital administrado até que um encargo de US $ 50 seja acumulado ao final dos doze meses.