Um credit default swap (CDS) é um derivativo financeiro que permite proteger o risco de inadimplência de um ativo financeiro.
São contratos bilaterais que transferem risco de crédito entre duas contrapartes. Um comprador de proteção que paga um prêmio periódico e um vendedor de proteção que recebe um pagamento no caso de um evento de crédito.
É utilizado como seguro contra inadimplência, transferindo o risco de um ativo para o vendedor do CDS, que atua como segurador. Um investidor comprará um CDS sobre um ativo financeiro para se proteger contra a inadimplência desse ativo. Para fazer isso, você pagará um prêmio ao vendedor do CDS, que, no caso de a empresa em que você possui o ativo entrar em falência, pagará a você o valor do ativo. Se a empresa não entrar em falência, o comprador do CDS terá perdido o prêmio para o vendedor.
O comprador garante a cobrança do valor do crédito mediante o pagamento de um prêmio periódico (funcionaria como seguro), caso a entidade de referência do CDS entre em um evento de crédito (falência, reestruturação ou suspensão de pagamentos) receberá um determinado valor, desde nesse caso, o vendedor do CDS deve pagar uma determinada quantia ao comprador, que é a contrapartida que recebe o prêmio periódico.
Esses swaps tiveram um desenvolvimento significativo nas últimas décadas, e foram um dos mais importantes veículos de transmissão da crise financeira de 2007, pois têm a qualidade de transferir riscos de inadimplência de uma entidade para outra, e se a classificação dos ativos aí não está correta é a possibilidade de que os vendedores de Credit Default Swaps acabem cobrindo ativos tóxicos.
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Quero investir com a EtoroTrocarExemplo de um CDS em um título
Vamos ver o exemplo de um CDS em um título:
Nesse caso, o comprador do CDS seria o credor do título, ou seja, a pessoa que comprou o título e tem direito a receber os pagamentos periódicos de juros (cupom) e a amortização do principal da dívida. Se o credor quisesse cobrir o risco de inadimplência desse título, ele poderia comprar um CDS de um terceiro, por exemplo, de uma instituição financeira.
O vendedor do CDS irá reivindicar o pagamento periódico de um determinado valor (de forma semelhante às apólices de seguro), mas em caso de inadimplência do devedor, ele pagará ao comprador o valor total do título naquele momento (ou seja , os juros remanescentes a serem devolvidos e o principal). Em troca do pagamento, o vendedor (seguradora) pode receber a titularidade do ativo financeiro.