Abengoa, uma multinacional à beira da falência

Uma das empresas líderes mundiais foi pela primeira vez afetada pela má situação de suas demonstrações financeiras. Foi no final de 2015 que a empresa começou a lutar contra o risco real de falência e a longa agonia que ainda hoje vive a multinacional andaluza. Resumimos a situação que levou a Abengoa à beira da falência.

A Abengoa, provavelmente uma das maiores empresas mundiais de energia renovável, está sendo submetida a contínuos golpes que a estão enfraquecendo. O caso Abengoa é uma novela e tanto para os jornais econômicos que diariamente cobrem suas primeiras páginas com algumas notícias relacionadas à empresa sevilhana.

A questão é: quando essa história sem fim que abala funcionários, acionistas, bolsas de valores, etc. terminará diariamente?

Tudo começou em 2014. Quando parecia que tudo estava calmo no cenário empresarial espanhol, a possibilidade da falência da Abengoa abriu as notícias e ganhou as primeiras páginas de todos os jornais. A crise da multinacional sevilhana ameaçava tornar-se a maior falência da história da Espanha, com uma dívida financeira de 9.306,2 milhões de euros, de acordo com o seu plano de viabilidade.

A sua falência o colocaria ainda à frente da Martinsa Fadesa, a imobiliária que se encontra em liquidação e que foi à falência em Julho de 2008 com um buraco de 7,2 mil milhões de euros

Sérias dúvidas sobre a saúde financeira da empresa começaram a criar incertezas entre os acionistas da empresa.

O novo Abengoa

Aconteceu no início do ano passado, quando parecia ter sido encontrada a solução para o caso Abengoa. Os fundos abutre haviam assumido o controle da empresa - aproveitando a baixa cotação de suas ações na bolsa - e se pensava na solução de uma reestruturação da estratégia da empresa e no possível surgimento de uma nova Abengoa mais forte do que nunca.

Apesar de todos os esforços, essa opção foi mais uma vez truncada - segundo fontes que participaram desse processo - por interesses políticos que impediram a recuperação e a salvação da empresa.

Depois do verão de 2016, outra luz iluminou a empresa andaluza. Os bancos vieram tentar salvar a empresa de energia. Eles deveriam ser responsáveis ​​por salvar a empresa e trazê-la à vida.

Foi então que surgiu a “nova Abengoa”, tendo o Banco Santander como principal acionista. Os credores assumiram a amortização bancária de 96% das suas dívidas e a injecção de capital de 1.169 milhões de euros, (655 milhões de dinheiro novo) de liquidez.

Com a reorganização e o acordo com as entidades bancárias, a Abengoa sofreu uma subida da bolsa que surpreendeu a bolsa espanhola.

Mas a alegria não durou muito para os atingidos pela empresa e pelos acionistas quando foi anunciado que a reorganização foi acompanhada pelo lançamento de 17,8 bilhões de novas ações que se somaram às 974 já existentes.

O objetivo era diluir a propriedade dos antigos proprietários da empresa em 95%, passando a participação da ex-Abengoa em 0,34% e a de Javier Benjumea - o fundador da empresa - para quase 0,02%.

Esse fato gerou pânico e levou ao colapso das ações da Abengoa com perda de 80% do valor de suas ações.

Banco assustado, bancos deixam Abengoa

Devido à insatisfação dos acionistas e titulares da Abengoa com as propostas das entidades bancárias, os bancos começaram a vender seus pacotes de ações em massa.

Primeiro foi o Banc Sabadell, que vendeu todo o seu pacote de ações e deixou a Abengoa em apuros, mas agora é o Banco Santander que vendeu suas ações, deixando a empresa em total confusão.

Em seguida, foram as entidades Credit Agricole, Caixabank e Bankia que alienaram as posições em “Abengoas” (ações da Empresa), reduzindo a sua participação na multinacional andaluza para menos de 50%.

Como um ex-executivo da Abengoa anunciou nos jornais econômicos, “a Abengoa está tecnicamente falida. Não há bens suficientes para vender capazes de remediar os danos causados ​​”, explicou aos jornalistas a situação atual da empresa.

Aparentemente, sua única opção agora é ir ao resgate público como foi considerado em 2015. Segundo fontes públicas, a presidente andaluza do PSOE, Susana Diaz, anunciou que a falência da Abengoa é algo que ele não quer imagine até em seus piores sonhos, já que isso implicaria uma nova perda maciça de empregos na Andaluzia. Algo que atualmente a Junta de Andalucía não pode pagar.

Abengoa, um gigante em declínio

Atualmente, a situação da Abengoa é insustentável, ninguém sabe o que o futuro reserva, o que acontecerá com suas ações ou quem será o chefe que a conduzirá.

A empresa encontra-se em estado crítico, apesar dos esforços feitos pelos acionistas e credores para levantá-la e relançá-la no mercado.

De acordo com a informação disponibilizada pela Bloomberg, indica que no início da última semana de abril o Caixabank detinha 3,8% das ações A e 0,43% das ações B. Bankia, 2,5% (A) e outros 0,30% (B); Santander, 2,02% (A) e 0,39% (B). O gerente Gesiuris SA, 0,02%. Investimento Corporativo; 0,17%. José Abascal Domínguez, 0,04%, De Shaw Galvanic, 0,02%; Javier Benjumea, 0,02% Finarpisa, 0,01% e o restante está nas mãos de bancos de custódia como State Street ou Blackrock.

O que podemos perceber é que a Abengoa está nas mãos de acionistas e fundos de investimento de alto risco e não de acionistas referência. Segundo analistas do mercado de ações, “Comprar Abengoas hoje é um verdadeiro suicídio”, com o qual atualmente nenhum acionista se atreve a incluir a concessionária de energia elétrica entre os ativos de sua carteira.

A sua actividade comercial é também paralisada, uma vez que nenhuma entidade ou empresa quer celebrar contratos com uma empresa cuja estabilidade e solvência se desconhece que perdure no longo prazo e enfrente contratos. Mesmo assim, há quem confie em sua divisão "ATLANTIC YIELD" (Divisão Abengoa nos Estados Unidos) e há quem fale em uma possível venda dela. Mesmo assim, há fontes que indicam que mesmo que a subsidiária fosse vendida, ela não abriria mão de uma pequena parte da Abengoa.

A Abengoa está em um ponto sem volta, esperando o que o futuro trará e a ação do governo com a possibilidade de um resgate público, como foi feito com o sistema bancário, mas isso agora é algo que o governo descartou.