Um warrant é um derivado financeiro, emitido OTC (over the counter), que dá ao seu comprador o direito de comprar (Warrant call) ou vender (Warrant put) um determinado ativo financeiro (ativo subjacente), dentro de um período especificado e a um preço previamente estipulado (preço de exercício) em troca do pagamento de um prêmio.
Um mandado é muito semelhante a uma opção financeira. Na verdade, podemos classificá-los como um tipo de opção. Ambos concedem o direito de compra ou venda a seu comprador. A principal diferença entre uma garantia e uma opção é que as garantias são adquiridas de um emissor. Portanto, eles só podem ser comprados, enquanto qualquer pessoa pode comprar ou vender opções (atuando como um emissor).
Não devemos confundir a compra ou venda de um warrant com a compra ou venda do ativo subjacente. Ou seja, podemos comprar o direito de comprar ou vender. Claro, o que não podemos fazer é vender o direito de comprar ou vender.
Um warrant, como a maioria dos derivativos financeiros, é um produto alavancado. Ou seja, o investimento atinge um efeito multiplicador sobre a rentabilidade do ativo subjacente e, portanto, os ganhos e perdas são geralmente grandes em comparação com o que é investido.
Componentes de um mandado
Para entender melhor o que é uma garantia e suas partes componentes, vamos numerar os elementos citados em sua definição. Os componentes de um mandado são:
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Quero investir com a Etoro- Direito de comprar ou vender: O que é comprado quando um warrant é adquirido é o direito (não a obrigação) de comprar ou vender um ativo financeiro. As opções que nos dão o direito de compra são chamadas de garantias. Já aqueles que nos dão o direito de vender o ativo financeiro são conhecidos como put warrants.
- Activo subjacente: Dissemos que o que estamos adquirindo é o direito de comprar ou vender um ativo financeiro. Chamamos esse ativo financeiro de ativo subjacente. Por exemplo, um mandado de ouro. O ativo subjacente é ouro.
- Data limite: O prazo previsto é denominado tecnicamente de prazo de expiração. É o prazo que dura o contrato. Por exemplo, o período de expiração pode ser de dois meses. Além disso, a data de expiração é o dia específico em que o contrato expira.
- Preço do exercício: O preço de exercício é o preço pelo qual concordamos que teremos o direito de comprar ou vender. Embora seja um termo em inglês, o termo strike é usado para se referir ao preço de exercício.
- Prima: O prêmio é o preço do direito. Ou seja, o que pagamos para adquirir o direito de comprar (call) ou vender (put) um ativo subjacente.
É importante indicar que, ao contrário dos futuros e forwards financeiros, na compra de warrants temos a opção e não a obrigação.
Tipos de mandados
Além dos dois tipos principais de mandados, mandados de compra e mandados de venda, podemos classificar os mandados de acordo com outro tipo de classificação. Essa classificação atende ao prazo em que podemos executá-los. Os tipos de garantias são:
- Mandado Europeu: Ele só pode ser executado na data de expiração. Ou seja, se o prazo de validade for de dois meses, até depois desses dois meses não podemos nos desfazer do derivado. Nesse caso, há apenas duas alternativas, exercer a opção ou não exercê-la ao final.
- Mandado Americano: Ele pode ser executado a qualquer momento durante o período de expiração. Seguindo o exemplo anterior, poderíamos executar a opção antes desses dois meses.
Por que desejaríamos exercer um mandado antes do tempo? Suponha que paguemos um prêmio de $ 10 por ter o direito de comprar opções da empresa ABC a 3 euros. O período de validade é de 2 meses. Passado um mês, as ações caem para 2 euros. Nesse momento acreditamos que nossa previsão (de que o estoque está acima de 3) não será cumprida. Portanto, o que faremos é executar a opção por um preço inferior ao que compramos. Em vez de perder o prêmio de $ 10, perderemos menos.
Diferença entre um mandado e uma opção financeira
A principal diferença entre um warrant e uma opção financeira é o mercado em que estão listados. Warrants, conforme indicado na definição, são listados em mercados OTC. No entanto, as opções financeiras são listadas em mercados regulamentados.
Veja mais sobre a diferença entre garantias e opções
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