MiFID - O que é, definição e conceito

MIFID (Diretiva de Mercado de Instrumentos Financeiros) é a diretiva da União Europeia sobre instrumentos financeiros que visa a defesa e proteção do investidor, além de promover a concorrência e a transparência da informação sobre os produtos de investimento para se adequar ao perfil de risco do investidor.

A diretriz MIFID estabelece um mercado homogêneo nos mercados financeiros dos Estados Membros da União Européia, de forma que qualquer investidor tem a mesma proteção se atuar em seu país ou em outro país membro.

Os regulamentos entraram em vigor em 1º de novembro de 2008.

Objetivos MIFID

Portanto, o MIFID tem dois objetivos fundamentais:

• Proteja os investidores por meio de um nível de informação completo e transparente. A este respeito, podemos destacar o escândalo das empresas preferenciais em Espanha e como se ocultaram informações, com o único propósito de venda do produto, ou produtos financeiros complexos lastreados em garantia hipotecária do tipo subprime (de má qualidade), como no caso dos EUA.
• Estimular a concorrência nos mercados, nomeadamente na regulação de produtos financeiros complexos e no controlo de garantias, através da existência de câmaras de compensação centrais que regulam a actividade financeira entre comprador e vendedor.

Maior nível de proteção

O nível de proteção é baseado nos seguintes pilares:

• Regulamentação de produtos financeiros complexos: Neste ponto, podemos incluir derivativos financeiros, seguro cambial, moedas, opções. Por sua vez, também estão incluídos ações, fundos de investimento, planos de previdência, notas promissórias, títulos corporativos e dívida pública, todos com menor grau de complexidade.

• Classificação do cliente: Os clientes podem ser divididos, por sua vez, em mais categorias.
  • Varejista: a maioria dos clientes não tem conhecimento financeiro.
  • Profissionais: Aqueles que possuem um bom nível de conhecimento e experiência.
  • Contraparte elegível: Identificada com o mais alto nível de conhecimento e experiência. Em grande medida, são geralmente grandes entidades ou gestores de investimento.

Adaptação de produtos financeiros aos clientes

Para conhecer o perfil do cliente e adaptar o produto às suas necessidades, é realizado um teste para avaliar a situação financeira do investidor.

• Teste de aptidão e aptidão: É um longo teste financeiro para descobrir a situação, a experiência e os conhecimentos do cliente. O cliente aceita o perfil de investimento e inclui o seu grau de cultura financeira. No caso de produtos financeiros menos complexos, as instituições financeiras geralmente não aplicam esta fórmula.

Informação fornecida

Existem dois tipos de informações que devem ser fornecidas ao investidor:

• Pré-contratual: Esta fase inclui as informações que são fornecidas ao investidor antes da celebração do contrato. Nele, todas as informações são refletidas de forma clara e transparente, como os riscos inerentes ao produto e ao mercado, as condições e funcionamento dos produtos financeiros, as cláusulas contratuais ou as coberturas e garantias em caso de falência ou insolvência .da instituição financeira.
• Pós-contratual: É aquele que se destina a informar sobre a evolução do produto financeiro no qual podemos destacar as posições dos clientes, a brochura informativa sobre a distribuição dos riscos e da carteira, a política de investimento, os ganhos ou perdas gerados, o comissões aplicadas ou as mudanças importantes em torno do produto.

Por fim, deve-se levar em consideração que no final deste ano de 2016 chegará o Mifid II, que será mais rígido em seus objetivos, e terá como objetivo intensificar determinadas ações em prol dos interesses dos investidores e da concorrência leal entre investidores, agentes que intervêm nos mercados financeiros.