As notas do tesouro representavam uma dívida do Estado espanhol com um prazo de vencimento inferior a dezoito meses e que foi emitida com desconto, para a transportadora Y através de uma lei financeira de desconto simples.
Portanto, faziam parte dos diversos títulos do Tesouro Público à disposição do Estado para financiar a dívida pública.
Nesse caso, foram emitidos a um preço inferior ao valor de face. Desta forma, quando foram vendidos, obteve-se um lucro pela diferença entre eles. Por outro lado, sendo portador, não era obrigatória a identificação do titular.
Regulamento de Notas do Tesouro
A Lei Orçamentária Geral (LGP) de 1977 diferenciava títulos com prazo superior a 18 meses e títulos com prazo inferior. Os primeiros destinavam-se ao financiamento de gastos públicos ou crédito oficial. Estes últimos foram utilizados para financiar problemas específicos de liquidez ou como forma de execução de políticas monetárias.
Como já referimos, no caso das notas promissórias não era necessária a intervenção de notário público. Isso foi reconhecido pelo LGP. Isso, aliado à ausência de retenção de imposto sobre os juros, gerou alguns problemas relacionados à opacidade, como veremos a seguir.
A problemática desses títulos
Este tipo de títulos de dívida pública era comum nos primeiros dias da democracia espanhola. Nos anos oitenta, muitos os usaram como refúgio do dinheiro sujo. Isso se deve ao fato de possuírem a peculiaridade de poderem ser transmitidos sem a necessidade da intervenção de cartório. Por isso decidiu-se eliminá-los.
Na década de 1990, eles foram substituídos por títulos do tesouro. Requerem a identificação do titular e, portanto, evitam-se os problemas gerados pelas notas promissórias. Com eles, desapareceram as opacas operações realizadas com dinheiro não declarado.
O tesouro dos Estados Unidos
Nos Estados Unidos, os instrumentos de financiamento da dívida pública também são classificados de acordo com o prazo de vencimento. Nesse caso, as notas e títulos do tesouro, também chamados de cupons, têm vencimento em 2, 5 ou 10 anos. Sua rentabilidade vem do cupom periódico que o estado paga ao titular e que é calculado sobre o valor de face. Enquanto isso, as cartas são títulos emitidos com desconto.
Em suma, embora tenha uma aceitação diferente na Espanha (com desconto) ou nos Estados Unidos (no longo prazo), sua utilidade é semelhante. As notas do Tesouro são títulos que servem, ou foram usados, para financiar a dívida pública do Estado.
