A emissão de dinheiro é a criação de moeda para que os agentes que participam da economia (ou seja, o Estado, as empresas e as famílias) possam utilizá-la em suas transações.
O principal objetivo da emissão de moeda é injetar liquidez em uma economia para que ela possa ser usada em operações comerciais.
Com a emissão de moeda, trata-se de garantir os seus três usos: unidade de conta (determinar o preço de cada coisa), meio de troca (para pagamentos e cobranças) e reserva de valor (ter as moedas e notas valiosas em si mesmas) )
A questão da moeda é uma das chaves da política monetária (sendo, portanto, da responsabilidade dos bancos centrais), uma vez que determina o nível de preços e a velocidade de circulação da moeda, com fortes repercussões no crescimento económico. Por sua vez, a moeda emitida pode ser fiduciária (ou seja, não lastreada em metais preciosos ou moedas na entidade emissora) ou não fiduciária (como no padrão ouro).
A totalidade da moeda emitida por um banco central é conhecida como oferta de moeda. Isso inclui dinheiro (dinheiro físico composto de notas e moedas) e dinheiro bancário (anotações digitais, como as que vemos em nossa conta bancária).
Deve-se notar que o caixa só pode ser criado pela instituição oficial responsável por ele, o banco central. O dinheiro bancário, por outro lado, pode ser criado pela mesma instituição que fabrica notas e moedas, mas também por bancos privados.
Modalidades de emissão de moeda
Existem dois tipos de emissão de moeda:
- Emissão livre: Foi muito popular durante os séculos XVII, XVIII e XIX, e consiste em que cada banco privado tem a possibilidade de emitir notas próprias, de acordo com o tamanho de seu patrimônio, ou seja, de acordo com sua capacidade de backup. Com o tempo, este sistema foi abandonado devido à instabilidade monetária que acarretava e à falta de transparência de algumas entidades, sobrevivendo no século XXI apenas em alguns casos isolados como Hong Kong.
- Emissão regulamentada: Apenas o banco central tem poder de decisão sobre o volume de dinheiro que circula na economia.
A emissão de dinheiro, por sua vez, pode ser afetada por fatores como o saldo do próprio banco central, uma vez que as notas e moedas constituem um passivo do banco perante aquele que as possui. Além disso, essa operação não precisa ser realizada diretamente pelo banco central do país, podendo terceirizar essas funções (como a Argentina nos anos 1990).
Outra opção é adotar uma moeda estrangeira como curso legal. O mesmo aconteceu com o Zimbábue com o dólar americano e o rand sul-africano.
Este tipo de decisões de emissão pode até ser submetido a autoridades monetárias supranacionais. É o caso, por exemplo, do Sistema Europeu de Bancos Centrais (SEBC), presidido pelo Banco Central Europeu (BCE).