Informação privilegiada - O que é, definição e conceito

As informações privilegiadas consistem no tipo de informações e dados que não são públicos por natureza e, portanto, inatingíveis em um cenário de mercado eficiente.

Ou seja, refere-se a informações que, por não estarem disponíveis para a grande maioria do mercado, podem afetar significativamente a tomada de decisão de quem dispõe desse tipo de informação.

Uso e objetivos

O uso que normalmente se dá à informação privilegiada se resume na obtenção de benefícios econômicos, políticos ou sociais em favor de si ou de terceiros. O carácter único e privado da informação confere-lhe uma série de características que a tornam significativamente perigosa, visto que infringe as regras de qualquer mercado: igualdade de condições entre os agentes.

Para que exista igualdade de condições em um mercado, é necessário fornecer um volume de informações que possa ser alcançado pelo próprio mercado, deixando em primeiro plano a expertise de cada agente para interpretar os dados e as informações que são prestados.

Tudo isso é quebrado quando um agente possui informações internas que quebram o equilíbrio arbitrariamente. Quando isso acontece de forma sistemática, um mercado forte não é mais incentivado a dar lugar a um mercado fraco em termos de eficiência de mercado.

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Exemplo de informação privilegiada

Tendo em conta que a informação privilegiada é normalmente extraída por pessoal ou dirigentes da empresa ou instituição em questão, deve-se observar que o seu uso ou comercialização é ilegal.

Portanto, o exemplo a ser apresentado é o do caso em que um gestor de fundos mútuos norte-americanos foi condenado. A pessoa em questão era Mathew Martoma, que esteve envolvido no maior escândalo de insider trading conhecido, pois com a utilização deste estima-se que poderia obter 276 milhões de dólares em benefícios.

Aconteceu nos EUA no grupo SAC Capital, fundada por Steve Cohen e considerada uma das pioneiras no mercado de informações privilegiadas. Não foi possível comprovar que ele estava diretamente relacionado a esse vazamento de informação, de modo que o processo que recaiu sobre ele foi julgado improcedente.