A amortização da dívida pública é a remuneração, no vencimento, pelo Estado do capital que lhe foi emprestado por pessoas singulares ou coletivas.
Em geral, quando o setor estatal emite dívida pública, ela tem um prazo que vai depender das necessidades de financiamento e que pode ser por meio de títulos do Tesouro, títulos e obrigações do governo. A amortização da dívida pública pode ser devida a diversas circunstâncias, quer pelo mero retorno no vencimento da dívida, quer por uma política geral de redução da dívida pública.
A amortização da dívida pública está intimamente relacionada com a natureza dos títulos e obrigações que o Estado emitiu, de forma que só será devolvida nos títulos públicos que são amortizáveis, ou seja, têm um prazo determinado.
É necessário esclarecer que nem toda a dívida pública se amortiza com o reembolso do principal emprestado, mas que o Estado emite cupões com os quais paga os juros do capital, sem nunca ser reembolsado. Isso é conhecido como dívida perpétua.
A amortização da dívida pública como instrumento de política monetária
A dívida pública não é apenas uma forma de financiar as necessidades e os orçamentos públicos das administrações, mas também um elemento importante em termos de política monetária dos estados. Por meio da emissão e amortização da dívida pública, o Estado pode reduzir ou aumentar a oferta de moeda no mercado nas seguintes circunstâncias:
- Em uma situação de inflação geral caracterizada por haver excesso de moeda no mercado, o Estado pode emitir dívida pública para reduzir a oferta de moeda no mercado e, assim, reduzir a quantidade de dinheiro em circulação.
- Pelo contrário, numa situação de deflação, o Estado terá que saldar a dívida pública (comprar títulos) para inundar o mercado de liquidez, de dinheiro.