✅ Valor intrínseco de uma opção

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Formulação
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Exemplos de cálculo do valor intrínseco de uma opção

O valor intrínseco de uma opção é a diferença entre o preço do ativo-objeto no mercado e o preço de exercício.

O valor intrínseco é sempre positivo. Quando a diferença entre o preço do ativo-objeto e o preço de exercício é negativa, o valor intrínseco é igual a 0. No vencimento, o valor intrínseco é o valor da opção.

Devemos ter em mente que o preço de uma opção possui dois componentes: o valor intrínseco e o valor extrínseco ou valor temporal.

Premium = valor intrínseco + valor de tempo

Formulação

A formulação do valor intrínseco de uma opção é a seguinte:

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Valor intrínseco de uma opção de compra = preço do subjacente - preço de exercício
Valor intrínseco de uma opção de venda = preço de exercício - preço subjacente

Exemplos de cálculo do valor intrínseco de uma opção

Imaginemos uma opção de compra da Gas Natural com strike 12 e uma hipótese de preços spot da ação (bolsa) de 11, 12 e 13. O valor intrínseco da opção é o seguinte:

Consideramos uma opção de venda sobre a Gas Natural com strike 12 e uma hipótese de preços de ações à vista de 11, 12 e 13. O valor intrínseco da opção é o seguinte:

A representação gráfica do valor intrínseco de uma opção de compra será constante até atingir o preço de exercício, momento em que começará a apresentar uma inclinação ascendente. Em contrapartida, a representação gráfica de uma opção de venda será negativa até atingir o preço de exercício, ponto em que a inclinação será constante.

Concluindo, podemos dizer que o valor intrínseco de uma opção tem uma relação negativa com o valor extrínseco e uma relação positiva com o prêmio. O preço do prêmio é influenciado pelos seguintes fatores: