Referência com base em retornos anteriores
Um benchmark baseado em retornos anteriores é um tipo de benchmark que é construído usando um algoritmo que combina os diferentes estilos de investimento que refletem os investimentos anteriores de um fundo.
Por exemplo, se em anos anteriores um fundo mútuo investiu 50% em ações de grande capitalização com estratégias de valor e os outros 50% em ações de pequena capitalização com estratégias de crescimento, esses serão os fatores usados como referência. Para calcular essas percentagens, deve ser efetuado o cálculo das percentagens utilizadas nos períodos anteriores.
Este é um tipo de referência útil quando a única informação disponível para investir é o tipo de investimento feito no passado. Nesse caso, eles atendem aos critérios de uma boa referência e geralmente são fáceis de usar.
Por serem baseados no passado, uma de suas principais desvantagens é que podem não refletir o que um gestor vai investir no futuro e que um número mínimo de períodos é necessário para estabelecer um padrão estatístico estável. Além disso, não pode ser aplicado a gerentes que mudam seu estilo de investimento.
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