Referência baseada em fator

Os benchmarks baseados em fatores ou modelos são tipos de benchmarks que especificam um conjunto de fatores a serem usados ​​como referência, por exemplo, de acordo com o porte da empresa em que investem, estilos de índices ou crescimento econômico (PIB), entre outros.

A fórmula global para benchmarks baseados em fatores é a seguinte:

R = a + b1 F1 + b2 F2 +… + bk Fk + ε

Onde R é a lucratividade do benchmark, a é um fator zero que representa o desempenho do benchmark se todos os outros fatores fossem zero (nesse caso, o benchmark seria o retorno absoluto), b é a elasticidade pela qual o fator é multiplicado, F é o fator e ε é o erro, ou seja, a rentabilidade do benchmark que não é explicada com o modelo de fator.

O benchmark será a carteira que tiver exposição aos fatores definidos e típicos do gestor. As carteiras anteriores do gerente podem ser usadas como um guia.

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Este é um tipo de benchmark muito útil ao avaliar o desempenho de um investimento. Além disso, fornece uma explicação clara do estilo que o gerente em questão segue.

Pelo contrário, pode não ser um benchmark apropriado porque diferentes fatores produzem retornos diferentes, e se os fatores são complexos, os dados podem ser muito difíceis de obter e focar em (relativamente poucos) fatores não é muito intuitivo para o gerente ou o gestor para os investidores do fundo.