A caixa de conversão ou currency board é o sistema de câmbio pelo qual uma moeda é totalmente respaldada por outra moeda internacional mais forte e com livre conversibilidade para essa moeda a uma taxa fixa.
Um caso ideal era o padrão ouro, onde todas as moedas tinham uma taxa de câmbio fixa em relação ao metal precioso, estabelecendo uma conta da quantidade de ouro que estava associada a uma unidade monetária. Ou, posteriormente, a associação entre o dólar e as demais moedas nacionais.
Recursos do painel de moedas
- As reservas de moeda estrangeira devem fornecer todas as notas e moedas da moeda nacional. O que implica que a qualquer momento todos os depósitos, ativos e outros podem ser convertidos em moeda estrangeira.
- A conversibilidade é total e ilimitada, o que resulta em não haver restrição à conversibilidade.
- O banco central está proibido de comprar títulos do governo, portanto, não poderia financiar a administração em um determinado momento.
Vantagens e desvantagens do conselho monetário
Uma das vantagens do currency board é a seguinte:
- A estabilidade da taxa de câmbio que dota uma moeda, pois assim se consegue maior credibilidade e atenção econômica que permite a uma moeda menos forte e instável, a priori, atingir objetivos como baixa taxa de inflação e redução das taxas de juros. .
Porém, como já dissemos, a limitação do uso de uma caixa de conversão é:
- O impedimento para realizar uma política monetária. Já que praticamente todas as decisões são baseadas no banco central da moeda principal a que se refere, deixando de lado uma das principais ferramentas dos estados e tendo que financiar e reduzir possíveis desequilíbrios macroeconômicos por meio de regulamentação tributária, e sem emissão de dívida.
Exemplos
Exemplos claros de currency boards são os casos de Hong Kong em relação ao dólar, os países bálticos em relação ao euro, Montenegro em relação ao euro ou uma infinidade de colônias britânicas em relação à libra esterlina.
