O EBITDA é um indicador contábil da lucratividade de uma empresa. É calculado como receita menos despesas, excluindo despesas financeiras (impostos, juros, depreciações e amortizações da empresa).
O nome EBITDA significa Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, ou seja, o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
EBITDA = Receitas - custos dos produtos vendidos - custos de administração geral
O EBITDA é frequentemente utilizado para avaliar a capacidade de geração de lucros de uma empresa considerando apenas a sua atividade produtiva, uma vez que indica o resultado obtido pela exploração direta do negócio. Como não inclui todas as despesas do seu negócio, mostra com mais clareza quanto dinheiro você ainda tem para saldar suas dívidas. Muitas vezes é criticado, por se tratar de um índice que pode ser enganoso e que se for confundido com o fluxo de caixa pode ser muito perigoso para avaliar a saúde de uma empresa.
Vantagens de usar o EBITDA
Apesar das críticas, possui muitos pontos a favor, tais como:
- Serve de atalho para estimar o fluxo de caixa disponível de uma empresa, ou seja, nos informa o dinheiro que uma empresa sobrou para pagar suas dívidas após subtrair suas despesas mais importantes. É um rácio que indica de relance a solvência de uma empresa e se esta pode ou não pagar a sua dívida. O EBITDA é a base de cálculo do índice de cobertura da dívida.
- É muito útil para comparar empresas, comparar seus dados históricos e comparar com os dados da indústria. Porque o EBITDA nos mostra informações que não são afetadas por alavancagem financeira, impostos ou custos de amortização, que em algumas empresas são muito elevados. Ao eliminar esses itens do cálculo, fica muito fácil comparar a saúde financeira de várias empresas.
Uma das razões pelas quais o EBITDA se tornou tão popular, a ponto de muitos idiomas usarem o termo inglês (inclusive espanhol), é porque ele mostra os ganhos da empresa sem deduzir certas despesas. Portanto, dá a impressão de que os lucros são maiores, apresentando mais lucros do que o resultado operacional mostra. E isso os empresários gostam muito.
Considerações ao analisar o EBITDA
Para usar bem o EBITDA, é muito importante:
- Não o substitua por fluxo de caixa.
- Saiba que os ganhos que ele mostra são sem contar algumas despesas, por isso parecem maiores.
- É usado para comprar empresas à primeira vista, mas se você quiser fazer uma análise mais aprofundada, deve levar em consideração a qualidade dos ganhos.
EBITDA na demonstração do resultado
Na demonstração do resultado, o EBITDA está localizado logo acima do lucro operacional bruto, que é igual ao EBITDA, mas descontando provisões e amortizações. Para ver com mais clareza, vejamos o seguinte exemplo:
| Conta de resultados | Exemplo |
|---|---|
| Lucro líquido ou vendas | 100 |
| - Custos diretos das mercadorias vendidas | -50 |
| Margem bruta | 50 |
| - Despesas gerais, de pessoal e administrativas | -20 |
| EBITDA | 30 |
| - Despesas de amortização e provisões | -5 |
| Lucro antes de juros e impostos (BAIT) ou EBIT | 25 |
| + Renda extraordinária | 1 |
| - Despesas extraordinárias | -2 |
| Lucro ordinário | 24 |
| + Receita Financeira | 2 |
| - Gastos financeiros | -3 |
| Lucro antes de impostos (BAT) ou EBT | 23 |
| - Imposto de sociedades | 7 |
| LUCRO LÍQUIDO OU RESULTADO DO ANO | 16 |