Recompra de ações - O que é, definição e conceito

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Anonim

Uma recompra de ações, também conhecida como recompra de ações, é uma transação em que uma empresa listada compra suas próprias ações no mercado e depois as resgata ou se desfaz.

A recompra de ações é um procedimento de remuneração do acionista que representa uma alternativa vantajosa ao nível da tributação face aos dividendos. Em inglês, é conhecido como recompra de ações.

A recompra de ações em contabilidade e finanças

As empresas tomam essa decisão quando detectam que suas ações estão subvalorizadas. Ou seja, quando seu preço de listagem for inferior ao valor intrínseco da empresa.

Eles reduzem o número de ações em circulação na bolsa de valores ou free float com dois objetivos:

  • Aumente o preço da lista, igual à demanda por ações.
  • Aumente o lucro por ação (EPS), igual à lucratividade e situação financeira.

A recompra de ações pode alterar significativamente o preço de negociação das ações de uma empresa. Assim, de acordo com a regulamentação em vigor sobre abuso de mercado, esta prática constitui informação privilegiada em Espanha desde fevereiro de 2020 e deve ser comunicada à CNMV para divulgação através do seu site. Anteriormente, tanto as informações privilegiadas (IP) quanto outras informações relevantes (OIR) faziam parte de um bloco conjunto de fatos relevantes.

Vantagens da recompra de ações

Do ponto de vista do acionista, ele se beneficia por três razões:

  • Você vê o aumento da sua participação na empresa: Por exemplo, se uma empresa possui um free float de 1.000 ações e um investidor possui 50 ações, sua participação é de 5% (= 50 / 1.000 ações). Mas se a empresa anunciar a recompra de 200 títulos, 800 continuarão em circulação. Com isso, o investidor verá sua participação na empresa aumentar até manter 6,25% (= 50/800 ações). Sua participação aumentou 1,25 pontos base.
  • Aumente seus ganhos por ação ou EPS: Continuando com o exemplo anterior, se essa mesma empresa obtiver um lucro de 2.000 euros, o investidor receberá um LPA de 2 euros por ação antes da recompra (= 2.000 / 1.000). Considerando que, após a recompra, você ganhará 2,5 euros por ação (= 2.000 / 800). Seu lucro aumentou 0,5 euros por ação.
  • Não há cobrança de impostos se você mantiver as ações, isto é, se você não os vender. Em comparação com o pagamento de dividendos, a recompra de ações é uma forma de remuneração mais flexível para o acionista na medida em que ele decide quando efetivar o lucro e, portanto, quando pagar os impostos.

Do prisma da empresa, ele não apenas envia o sinal de que tem liquidez suficiente. Também reflete que está desvalorizado e que promete um grande futuro para o negócio. Portanto, faz com que a recompra tenha direito a maiores benefícios futuros. Consequentemente, é provável que muitos agentes sejam incentivados a comprar suas ações, isso eleva o preço e acaba capitalizando mais na bolsa se as expectativas forem atendidas.

Além disso, o aumento do EPS pode ser um incentivo para aumentar a demanda por títulos da empresa. Ou porque os investidores existentes compram mais títulos ou, bem, porque o número de investidores aumenta. Ou uma combinação de ambos os casos. Em qualquer caso, se isso acontecer, o preço de lista também aumentará.

Desvantagens da recompra de ações

Essa técnica às vezes pode ser um alarme para os mercados, pois o caixa da empresa sai da empresa em vez de ser reinvestido nele para continuar crescendo.

Isso pode ser interpretado como ausência de crescimento futuro. Se a empresa não conseguir encontrar projetos lucrativos no curto prazo, sua geração de lucros será reduzida e isso pode alienar potenciais investidores.

Por outro lado, se os fundamentos da empresa são fracos, ela pode criar um impulso artificial no preço das ações que acaba entrando em colapso posteriormente.

Em ambientes de baixa taxa de juros, é comum as empresas listadas trocarem patrimônio por dívida, pois seria mais eficiente em termos de custo. Daí a importância de analisar a evolução e o crescimento da dívida da empresa após a recompra para determinar o quão exposta ela estaria a variações adversas nas taxas de juros.